相比Uber,滴滴可能更有后劲
滴滴上市并不是没有参照,Uber就是其最好的“前车之鉴”。一番对比让“熔财经”觉得,如果Uber能跑下去,那滴滴更加没有理由担心。
1、多元化,滴滴更彻底
从模式上来看,对于当前大多数网约车企业而言,业务的多元化都是当务之急,即便是Uber、滴滴这样规模的玩家也不例外,像去年开始Uber就在不断进行调整,其配送业务(主要是外卖)收入占比已经高达60%,远超主业出行业务。
目前,滴滴90%以上的收入是依靠出行业务,这也使得滴滴的用户数量大大超越Uber,同时也说明滴滴调整的空间非常巨大。另外虽然Uber和滴滴都在向车服、电动车及自动驾驶等领域行动,但相比起来滴滴更有优势,原因在于首先车服领域,滴滴自己握住了自己的命脉,滴滴建立了国内最大的电动汽车充电网络,而小桔能源则成为滴滴又一后手,小桔能源2020年GMV已经超过300亿元。其中滴滴加油单日突破1亿GMV。据程维的介绍,能源成本在滴滴平台上占到司机总成本的20%-25%,控制上游能源滴滴相当于再次强化了话语权。
其次,自2019年拆分以来,自动驾驶板块在滴滴整个公司战略中的地位越来越高。自动驾驶领域滴滴自动驾驶业务融资已有11亿美金,估值更是已超34亿美金,招股书显示,截至2021年一季度,滴滴自动驾驶团队规模超500人,自动驾驶汽车车队规模超100辆。
最后电动车方面,去年年底滴滴与比亚迪联合开发的电动车型D1已经上市,进一步帮助滴滴掌握了对于共享出行的主导权。
这些业务点势必将给滴滴带去更高的估值以及更加广阔的前景。
2、营收不等于市值,但营收等于未来
Uber曾在招股书中说明,可能公司永远无法实现盈利,但这并不妨碍其股价与市值一路向上,如今滴滴相比Uber拥有更好的基本盘。
此次招股说明书中,滴滴首次公布了其具体业务的营收状况,2020年,滴滴三大业务——中国出行业务、国际业务和其他业务收入分别是1336亿元、23亿元和58亿元人民币。
其中,中国出行业务和国际化业务的平台收入从2018年的187亿元人民币,增长到2019年的242亿元人民币,并进一步增长到2020年的347亿元人民币,年均复合增长率为36%。2020年和2021年第一季度的平台收入中,93．4%来自于中国,6．6%来自于国际。
最惊喜的点在于,盈利表现上,中国出行业务2019年实现调整的息税前利润38．4亿元人民币,2020年39．6亿元人民币,2021年一季度36．2亿元人民币,与Uber相比,滴滴的收入是Uber的2．2倍。可以看见,虽然整体业务依旧亏损,但在国内出行业务方面滴滴已经开始实现盈利。
此外,招股书显示,最大股东软银委派的董事会成员Kentaro Matsui将在滴滴上市时辞任董事,这意味着软银将退出滴滴董事会,根据中概股常规同股不同权安排,包括程维柳青在内的滴滴管理层拥有超过50%的投票权,这也代表着滴滴将拥有对自身业务的绝对控制权,受资本青睐又不被资本绑架,将使滴滴具备更加健康的未来。
总而言之,现阶段滴滴无论是用户、收入还是其他指标都远超Uber,同样在美国上市,滴滴的走势没有任何理由不如Uber。
总结
归根结底,滴滴所在的共享出行赛道本质是什么?答案是“供需两侧”的驱动,“需求侧”这方面无需多言,出行关乎着每一个民众;那么重点就是“供给侧”,谁是“供给侧”?就是司机与车,搞定这两个相当于就搞定了这个市场。
回到市场层面,目前滴滴全球年活跃用户为4．93亿,全球年活跃司机1500万。随着滴滴全球业务的推进,这些数字还会继续增长,所以“熔财经”以为滴滴的未来“显而易见”。
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