辉瑞拟300亿美金收购Seagen,大药厂开启优质ADC资产争夺战

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ADC正在成为全球大药企,争夺的优质资产。

作为ADC领域的先驱,Seagen更是受到了多家药企的追逐。

先是默沙东。2022年上半年有消息称,默沙东拟以超400亿美元的价格收购Seagen。不过,最终由于价格没能谈拢,这场收购半路流产。

虽然默沙东选择出局,但Seagen的魅力不减。就在2月26日,《华尔街日报》报道称,辉瑞拟以超过300亿美元的价格收购Seagen。

尽管收购价有所缩水,但若辉瑞成功拿下Seagen,也将一举刷新ADC领域并购金额纪录,进一步彻底引爆市场。

/ 01 /Seagen引大药企竞折腰

2月26日,据《华尔街日报》消息,知情人士透露,辉瑞正在与Seagen谈判,拟收购Seagen。

目前Seagen市值约301.42亿美元,而辉瑞开出的价格,预计会在这一基础上,给出更高的溢价。也就是说,如果交易能够顺利达成,这可能将是一笔超300亿美元的巨额交易,辉瑞也将一举创造ADC发展史上最大并购案。此前吉利德曾因210亿美金收购生物科技公司Immunomedics引爆ADC市场。

不过,这项并购谈判尚处于早期,最够协议达成还需要克服许多障碍,包括可能对任何提议进行严格的反垄断调查。

辉瑞并不是第一个向Seagen抛出橄榄枝的大药企,此前,默沙东也在伺机寻找机会并购Seagen。

2022年6月18日,《华尔街日报》报道,默沙东拟收购Seagen。7月26日,《华尔街日报》又报道了这项交易的新进展,这项收购的价格预计在250美元/股,收购价格超过460亿美元。

但最终,由于两家公司未能就收购价格达成一致,这项收购告吹。

更早前,赛诺菲也与Seagen达成合作,二者将共同负担多达三个癌症靶点ADC的开发费用,并在未来平分利润。

看到这里,你可能会有一个疑问,Seagen究竟有何魅力,引得众多大药企竞折腰?

/ 02 /重磅押注ADC

实际上,Seagen的魅力来自于抗体偶联药物ADC。

随着阿斯利康/第一三共的第三代ADC药物DS-8201的问世,ADC药物的天花板疗效的天花板被不断刷新。从目前所展示出的效果来看,ADC药物很有可能引领下一轮的新药研发竞赛浪潮。

同时,由于逐步扩大的适应症,DS-8201的销售额快速增长。2022年,DS-8201全球销售额已达12.6亿美元。在这种情况下,谁也不愿意错过踩中ADC风口的机会。

而Seagen则可以说是ADC赛道的元老。早在1997年,ADC技术尚未成熟时,Seagen就成立并瞄准ADC领域。

经过二十多年的探索,如今Seagen建立了一条优质的ADC产品管线。

目前,Seagen共有四款产品上市,分别为Adcetris、Padcev、Tivdak、Polivy。2022年这四款产品为Seagen带来了17亿美元的收入。

同时,作为Seagen储备的专利技术也为其在ADC领域的竞争建立了护城河。根据NextPat专利数据库检索,Seagen拥有超过100件专利族,且专利申请量逐年递增。

可以说,谁能拿下Seagen谁就能在ADC领域的竞争中,获得更大的优势。

当然,除了Seagen公司本身在ADC领域的优势,促使辉瑞和默沙东想要并购Seagen的另一大因素在于,二者有着同样的担忧,即后续管线青黄不接。

先说默沙东,其下一任药王继承者K药,2022年销售额虽达到了209.37亿美元,占其制药业务的半壁江山,但K药的关键专利将于2028年到期,面临专利悬崖。而默沙东暂时还未找到能够弥补K药专利悬崖的产品。

再来看辉瑞,同时踩中新冠疫苗和新冠口服药的辉瑞,2022年销售额超过了1000亿美元,手握大量现金,堪称新冠大赢家。但不可忽略,随着疫情的消退,辉瑞未来的收入势必会下滑。而现有管线中能在未来为辉瑞填补新冠销售额下滑的产品,看起来并不多。

在这种情况下,它们必须行动起来,持重金拿下颇具潜力的ADC药物,借此未雨绸缪,押注未来。

       原文标题 : 辉瑞拟300亿美金收购Seagen,大药厂开启优质ADC资产争夺战

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