集萃药康为何能够获得诸多顶级头部投资机构的青睐?

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9月11日,江苏集萃药康生物科技有限公司正式对外宣布,完成超4亿元B轮融资。本轮融资由高瓴创投领投,云锋基金、摩根士丹利、红杉资本、泰福资本等基金共同参与投资。该轮融资主要用于公司南京总部的建设、模式动物品系的开发,以及国内外市场的开拓。2019年7月,公司曾完成由鼎晖投资、国药控股等共同投资的1.6亿元A轮融资。在短短一年多时间内,再次获得众多一线顶级投资机构的认可,足见资本对这一赛道和龙头公司的认可。

集萃药康成立于2017年12月29日,是一家实验动物种子资源中心和小鼠模型生产供应商,其通过创制、生产和供应小鼠等动物模型,为生命科学研究及医药产品与技术开发提供支撑。公司拥有领先的基因编辑、干细胞工程、生理生化功能分析、新药药效筛选等核心技术平台。

公司的营收数据证实了机构的判断。公司成立三年来,销售收入实现爆发式增长,2020年上半年,即使在疫情的影响下,公司工业客户(药企)明显增加,深受国内外创新药企的青睐,预计今年营收和利润均实现超过50%的增长。

集萃药康所在的市场有多大规模?公司在这一行业如何形成自己的竞争力?其为何能够获得诸多顶级头部投资机构的青睐?而在获得此轮融资后,公司还有怎么样的资本运作打算?

市场有多大?

随着人口老龄化加快、居民健康消费意识提升、行业政策红利释放等因素,医药健康领域正吸引越来越多创投机构的关注。尤其是在今年新冠肺炎疫情暴发的背景下,一二级市场创新药、诊断、疫苗研发等方面的企业,获得了大量资本的投资和支持。

但众所周知的事实是,尽管药物早期发现与临床前研究成功率较高,但临床研究失败率高居不下。因此,如何利用通过基础科学研究、早期药物发现,以及药物临床前评价阶段的优化,对临床研究有更加有效的指导,可能是提高新药研发效率的关键。而小鼠模型的优化,就是提高效率的关键。

“小鼠99%的基因都能在人类基因组中发现同源基因,而且研究得比较清楚,因此小鼠被医学研究视为金标准。在现代医药学界,几乎没有化学药、生物药不经过小鼠就直接上人临床试验的。”集萃药康创始人高翔说,“也有其它的模式动物,像犬、猪、猴,但由于成本和伦理问题,用于临床前试验会受到更多限制。”

数据显示,无论是科研需求,还是早期药物发现、药物临床前评价,甚至临床技术应用,对于小鼠的需求都呈稳定增长态势。

在科研需求方面,中国每年基础科研投入1300亿元,美国NIH经费300亿美元,以小鼠费用占比4%计算,约18亿美金。并且这一市场,还在以每年约10%的速度增长。

在药物研发方面,2018年全球药企研发支出达到1790 亿元美元,同比增长8%。若按15%临床前研发投入使用动物模型,每年仅中国新药研发动物模型市场约30亿元(年增长20%),全球容量为32亿-37亿美元(年增长6.6%)。

在新领域药物研发方面,需求增长更为迅速,相应小鼠模型需求也相应激增。2017-2019年,处于开发阶段的肿瘤免疫药物数量从2030增长至3876个,肿瘤免疫小鼠模型的需求也呈爆发式增长。

而微生物组功能分析对于动物模型更是绝对依赖。Transparency Market Research 数据显示,2020年世界范围内人类微生物组的市场会达到22亿美元,预计从2022到2024复合年增长率为9.8%,产值为32亿美元。

根据GMI数据,2018年全球小鼠模型市场超过69亿美金(美国为57亿美金,9千万只),并以每年超过7%的速度增长,预计25年市场超过117亿美金。

然而,巨大的市场需求却面临资源短缺的窘境。在海外市场,精准条件性敲除小鼠品系资源大约只有6千种,并且多数因品系产权不清,商业化使用困难。因此,对于集萃药康们来说,这是巨大的市场机遇。

护城河:模型资源规模有望全球最多

小鼠模型资源规模是集萃药康的最大护城河。公司成立不到三年时间,即拥有知识产权清晰的小鼠品系1万多个(其中仅2020年就新增近4千个品系),大鼠资源近3百种。公司有望在今年底取代JAX成为全球小鼠品系种类最多的资源平台。

公司也是全球模式动物创制产能规模最大的平台之一。利用优化的基因编辑技术,使项目完成周期大大缩短,成本大大降低,品质也稳居行业前列。公司推出了“斑点鼠计划”,预计在2021年实现小鼠基因组所有2万个蛋白编码基因的条件性基因敲除品系,成为全球最大资源库。同时,公司推出的“无菌鼠计划”,获得国内第二张(江苏省第一张)无菌动物生产许可证,已经开始批量供应市场。

此外,公司还连续被江苏省、南京市政府授予“新型研发机构”、“科技型中小企业”、“独角兽培育企业”等多项荣誉称号;2019年,经科技部和教育部论证,公司成为“国家遗传工程小鼠资源库”共建单位。

对标全球最大的实验动物供应商Charles River(NYSE:CRL),其2020年Q1收入7.1亿 美元,其中动物模型及服务板块收入1.5亿美元。而全球第二大实验动物公司Envigo,由Huntinton与Harlan合并组成,在全球20个国际拥有超过1200名雇员。相比之下,集萃药康需要加快全球商业化布局战略,利用动物资源数量优势及强大自主品系开发能力迅速开拓国际市场。

全球最大的基因修饰动物提供商Jackson Laboratory,2018年业务收入 3.17亿美元,同比增长11%。目前拥有约1.1万种小鼠模型,超过2200名雇员。全球第二大的基因修饰动物提供商Taconic Bioscience,年收入约为1.5亿美元,拥有超过800名雇员。与这两者相比,集萃药康如果能加快全球商业化布局战略,在背靠巨大的中国市场基础上,利用新品系规模增长优势和成本控制能力,未来发展有巨大的空间。

全国和全球化布局初具规模

在商业化方面,集萃药康服务的是国际(欧美、东南亚等)、国内(包括澳门、香港、台湾等)客户数千家,囊括国内外知名药企、CRO公司及科研机构。因此,公司也在全球布局,立志成为动物模型行业的世界领导者。

公司在西部和粤港澳大湾区建立了生产研发基地。除了南京总公司外,目前集萃药康在国内布局有多家全资子公司,在广东佛山和江苏常州建立的子公司已正式运营,在四川成都建设精准医疗特色基地预计10月也将投入使用。到2020年底,集萃药康在国内的小鼠饲养产能将超过15万个笼位。

同时,公司还在积极推进欧美基地开拓,全资美国子公司已经完成注册并开始运营。集萃药康计划在2021年完成欧美基地建设,基本实现形成全球布局。

在国内市场开拓方面,截至目前,已经覆盖中科院、清华、北大、上海交大、浙大、武大、军科院、中山大学等近400所科研院所;北京协和医院、瑞金医院、上海六院、九院、仁济医院、齐鲁医院、华西医院、湘雅医院等近300家三甲医院;药明、冠科、昭衍、信达、我武、基石等近300家企业单位。

在国际网络方面,公司与国际十多家资源库形成交流与合作,已和美国、加拿大、英国、法国、日本、韩国、泰国等形成合作。公司品系更是成为国内极少数授权至海外,或直接在海外代繁,或直接出口品系至美国、以色列、德国等国家。同时,通过代理商合作,逐步拓展韩国、欧洲市场。

头部机构云集

在短短两年时间内,集萃药康为何能够获得包括鼎晖投资、国药控股、高瓴创投、红杉资本、摩根士丹利,以及云锋基金等头部投资机构的认可?

在模式动物构建多年的经验积累,背后是堪称经验丰富的科学和管理团队。公司创始人高翔博士,从2002年开始,创建了南京大学模式动物研究所和国家遗传工程小鼠资源库,专注从事小鼠模型研究,相关研究曾获得国家科技进步二等奖、教育部科技进步特等奖。公司CEO赵静博士有超过16年的模型编辑及分析经验和大客户开发经验;研发总监琚存祥博士曾成功开发过上百种人源化动物模型;技术总监王宏宇博士毕业于德国萨尔大学,随后又去往英国牛津大学进行博士后研究工作,精通模式构建和药物筛选。

截至2020年5月,在集萃药康500多人的团队中,研发技术岗位有268人之多,占到了团队总人数的50%,其中博士学位20人。

做学术研究是高翔等的强项,但他们之前从未和资本市场打交道的他们,对于融资过程则知之甚少。但是在A轮融资时,由于公司发展迅速业绩出色,即使只是小范围透露融资意向,就有20多家机构表示了投资意向。高翔从中挑选了5家,并找到几位好朋友帮忙参谋。在比较了投资机构和项目负责团队之后,最终,集萃药康选择了鼎晖投资和国药控股,甚至直到签约前几天还在婉拒几家给出更高估值的机构。

对为何选择鼎晖资本?高翔的解释是: “鼎晖投资是一个值得信赖的机构,鼎晖的投资团队也很实在和诚恳。王总(鼎晖王霖)认识的很多人也是我的朋友;无论是投前或投后,在跨境并购,交易结构设计等方面,鼎晖的丰富经验都会给公司带来帮助;鼎晖投资了很多行业头部企业,知道如何跟头部企业打交道,而头部企业创始人的共性品质,对我们也有学习的价值。”

而在鼎晖投资眼里,集萃药康也是合适投资对象。鼎晖投资创始合伙人王霖表示:“集萃药康在基因编辑动物领域的深厚积累和创新,建立了很高的技术和know-how壁垒。以高翔教授为核心的集萃药康研发型管理团队前身是‘国家队’,有实力、有激情、有方法,我们相信他们一定能够带领中国开发的高品质的模式动物走向全世界。”

鼎晖投资创新与成长基金执行董事、集萃药康投资人董事柳丹博士表示:“我们真诚欢迎高瓴等新的投资人加入董事会和股东会,我们将与公司一同努力,共同助力集萃药康成为全球领先的模式动物领军企业。”

生命科学领域一直是鼎晖创新与成长基金积极重点布局的板块。目前已布局了以DNA编码化库为核心的新药发现平台成都先导、全人源抗体的平台型企业和铂医药、国内领先的肿瘤免疫药物开发企业科望生物及国内领先的干细胞治疗技术和双特异性抗体开发平台型标的,并取得了优异的投资回报。

同样,集萃药康的B轮融资领投机构高瓴创投在医药领域也下定重注,医疗健康领域也是高瓴资本近年来投资次数最多的领域。

对于公司下一步发展,集萃药康创始人高翔表示:“获得本次B轮融资后,公司将继续为全球生命科学研究机构以及药企新药临床开发提供一站式支持服务。短期而言,我们希望小鼠能够成为临床病人的‘仿真替身’,能够满足科院院所、医药企业等的研发需求;长期而言,我们希望通过新模型创制,引领新药研发趋势。”

作者:动脉网

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