最大机构股东丰年资本浮出水面
揭秘背后投资故事
在这个低调的细分行业龙头背后，罕见出现了一家VC机构的身影。
从融资历程来看，博亚精工融资历史非常简单——2017年，博亚精工受到了投资机构关注，于2017年3月，丰年资本重仓入股。
资料显示，丰年资本一直聚焦于产业投资，围绕自主创新、进口替代，挖掘并聚焦于企业的核心技术和真实价值，并通过投研挖掘各个赛道的细分龙头。2017年，经过了长期的观察、尽调、跟踪后，丰年资本重仓投资了博亚精工。“投资过程非常顺利，整个投资决策在一个月内完成。”丰年资本合伙人赵丰回忆。
“投资之前整个企业团队艰苦奋斗，攻克技术难关的工匠精神和行动给我们留下了深刻的印象，尤其是创始人李文喜，一直坚定地冲锋在公司研发、市场和生产一线。”赵丰至今仍对一个细节印象深刻：曾经辽宁本钢集团即将投产一套进口冶金生产线，但联轴器突然出现故障。本钢集团给了博亚精工10天的期限。但博亚精工仅用4天的时间，便生产了替代产品。基于安全考虑，李文喜就亲自坐火车将30多公斤重的产品送到了本钢集团。
博亚精工留给丰年资本投资团队两点深刻感受：一是公司核心传动产品正式在我军多个装甲车型号列装，进入批量阶段，这标志着公司的质量水平与工艺能力达到最高的军工级；二是公司高端冶金装备产品在宝钢、首钢成为该类型唯一替代德国和意大利装备，打破了国外垄断，标志着公司装备能力进入世界先进序列。“这为我们投资人长期持有公司提供了莫大的信心。”
期间，丰年资本不仅给予了资金支持，还在战略方向和经营管理方面出谋献策。在2020年疫情期间，丰年资本提供了防疫物资的援助，让身处湖北的博亚精工成为了第一批复工的企业，同时在资本市场的进度也稳步有序地进行。
招股书显示，丰年资本作为最大的机构投资人、第二大股东，通过丰年君盛和丰年君悦投资比例高达13．23％。此次博亚精工成功上市，丰年资本终于等来硕果。以开盘价计算，丰年资本投资收获了亮眼的回报。但这仅仅是一个开始，还有更多高端制造业IPO案例正在赶来。
这个冷门行业火了
VC／PE争抢，“现在没有不被竞争的项目”
博亚精工成功IPO背后，高端制造——这个以往冷门的领域，正在火热起来。
高端制造，是中国制造业无法逃避的一道坎。如今，中国稳居中等偏上收入国家行列，人口红利逐步消失。低端制造业为主的战略已然不适合当前的中国国情，但第二产业始终是一个国家的核心支柱，是第三产业兴盛的基础。因此，中国必须向高端制造业发力。
然而，当中国向高端制造业发力的时候，发达的欧美国家最先想到的便是保护自身先进工业和科技，同时，有意无意地“卡”后进国家的脖子。这种国外遏制中国高科技产业发展的现象，从2018年开始逐渐明显。
正因如此，中国创投圈开始将目光投向高端制造业。“2018、2019年以后，大家都认识到发展高端制造业是一个很明确的趋势，这也是国家下一个阶段发展必不可少的支撑点。”赵丰指出。
因此，高端制造这一赛道渐渐拥挤起来。除了丰年资本，还有一众头部VC、PE也开始布局高端制造。北京一位知名投资人透露：“目前我们在三个高端制造领域的项目上都遭遇了同行激烈竞争，其中不乏一些非常知名的美元和人民币基金。”上述投资人感慨，现在这条赛道火爆，“没有不被竞争的项目，几乎每个项目都会有8－10家机构在关注。”
没有多年的深耕，VC／PE很容易在这里“踩坑”。某资深投资人直言：“高端制造业的细分市场和细分产品很多，大家不要盲目去追热点，还是要往下沉、做得深，认真梳理相关产业链，并深度挖掘细分行业的需求。另外，高端制造是一个需要时间周期的行业，投资互联网、消费产业的逻辑并不适用这一领域。”
投资高端制造业的门槛很高，这要求资本有很好的产业赋能能力和项目判断能力。赵丰认为：“投资热对高端制造业的发展没有太大的坏处。好的企业在经历了周期和泡沫以后，仍然能够持续的发展。但这个时候企业的最大问题就是能否达到高水平的经营管理，确保交付、质量、成本控制乃至整个企业的运营水平等方面能够跟上市场节奏和需求。”他举了丰年资本的经验为例：建立“三横四纵”产业赋能体系和丰年经营管理办公室，对高端制造业的产业赋能形成了成熟的体系化打法，带领企业穿越周期加速价值创造，助推企业从优秀到卓越。
投资界了解到，国内一些有实力的高端制造企业已不再单纯争抢国产替代的机会，尤其在疫情之后，中国供应链和生产能力最稳定，很多国外企业开始向中国的高端制造业企业采购。这为技术实力深厚、交付能力强的企业提供很好的机会，也为中国高端制造行业带来了很好的窗口和契机。
未来10－20年，将会中国高端制造业发展的黄金期，随之而来的，还有一场属于VC／PE等待已久的盛宴。
作者：张继文来源：投资界
