【进步与差距显著,风险与机遇同在】
中芯国际是中国大陆最大的晶圆代工厂,在国产替代的浪潮中被寄予厚望,其追逐的对象正是全球晶圆代工的霸主——台积电。
对比之下,中芯国际差距仍非常显著。
根据全球调研机构Counterpoint Research最新数据,2020年,全球芯片代工行业收入约为820亿美元,同比增长了23%,台积电一家公司的营收就达到了454．2亿美元(1．34万亿新台币)。
而根据中芯国际的业绩预告,公司2020年的营收约为271．70亿元人民币,和台积电相差了几十倍。
拓璞产业研究院公布的数据显示,台积电目前以55．6%的市场占有率稳居榜首,比排在第二的三星高出39．2个百分点,中芯国际排名第五,市占率仅为4．3%。
▲图片来源:拓璞产业研究院
台积电不仅在盈利规模上绝对领先,其毛利率水平也明显占优,从国信证券发布的研报中可知,台积电的利润率水平在业内独一档。
▲图片来源:国信证券
截止到2020年底,台积电毛利率为53．10%,而中芯国际截止到去年三季度的毛利率只有24．53%,不及台积电一半。
在晶圆代工行业,制程越先进,单个产品的附加值越高,代工企业毛利率也就越高。
按照行业认知,28nm是成熟制程与先进制程的分水岭,28nm及以上被称为成熟制程,28nm以下被称为先进制程。
2020年Q4,中芯国际28nm以上产品营收占比超90%,而同期台积电28nm以下的先进制程产品的营收占比达到62%。
虽然和台积电差距显著,但中芯国际进步很快。
公司于2006年、2009年、2011年分别实现了90nm、65/55nm、45/40nm的升级和量产,2015年成为中国大陆第一家实现28nm量产的企业,从而实现了中国大陆高端芯片零生产的突破。
2019年,公司实现14纳米FinFET量产,14nm是目前国内晶圆代工领域可以实现量产的最先进制程。
Counterpoint Research的数据,在2020年全球半导体成熟制程市场中,中芯国际排名第三,市场份额为11%,占比超过三星电子。
对于中芯国际的未来,风险和机遇同在,而且是显性存在的。
在风险层面,技术封锁是一场持久的考验,以美国为代表的西方国家为了维护其固有的技术壁垒可谓煞费苦心。
例如,作为芯片工业皇冠上明珠的光刻机就成了中芯国际最大的痛点。世界上只有荷兰的ASML能生产制造7nm以内制程芯片的EUV光刻机,中芯国际很早就向ASML提交了采购订单,但始终未能获得许可证,这直接阻断了中芯国际向更先进制程的推进。
这一次的“解禁”也只是针对14nm及以上设备的供应许可,至于10nm及以下技术节点的出口许可则并无进展。
而台积电完全没有这方面担心,可以优先获得最先进的设备。最新的消息显示,台积电已经在计划3nm芯片量产,2022年将3纳米工艺的月产能提升到5．5万块,并在2023年将产能进一步扩大到10．5万块。