研发费用逆市增长43.16%,福光股份是否能做好商业化?

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近日,福光股份(688010)发布了2020年半年报:上半年营业收入2.35亿,同比减少13.49%;净利润2538.73万,同比减少45.15%。在中报中,福光股份多次提到业绩下滑是受疫情影响。

作为一家入驻科创板的企业,福光股份自2016年以来,营收增速不显,一直在6亿以下波动。这一切不禁让投资者怀疑福光股份产品是否具有足够的市场竞争力,以及其是否具备商业化的能力?

在业绩下滑的同时,福光股份研发费用却同比增长43.16%。激增的研发费用,是否为福光股份创造出相应的价值呢?

疫情延期营收

福光股份产品主要是光学镜头。2003年至2008年,福光股份成功研制了300mm、400mm、500mm口径的太空观测镜头,参与中国载人航天工程神五、神六、神七以及“嫦娥探月”等国家重大航天工程。

目前,福光股份的定制产品广泛应用于“神舟系列”、“嫦娥探月”、“火星探测”等国家重大航天任务及尖端武器装备;“非定制产品”种类丰富,运用范围广泛,如人工智能、车联网等市场前沿领域。其中,福光股份最为有名的产品是4K高清镜头,在2016年,全球市占率达到65.8%,并且市占率多年保持全球第一。

2017年,福光股份营收同比增长23.67%,达到5.8亿,不断兑现其科研实力。然而高速增长戛然而止,之后的几年,福光股份业绩一直在6亿以下波动,甚至在2020年上半年出现大幅下滑。

2018年和2019年的不稳定,是由于福光股份转型高端市场,失去了一定营收。但从盈利上看,福光股份还是稳定,且实现略微增长。而2020年上半年,福光股份不仅营收下滑13.49%,净利润下滑更加严重,同比下滑45.15%。

福光股份营收和净利润

这并非人祸,而是天灾。

在中报中,福光股份就业绩做了充分揭露,“2020年上半年,福光股份实现营业收入2.35亿元,下降3657.40万元,同比下降13.49%。由于疫情原因,定制产品由于客户验收期限延后,造成收入下降1154.96万元;安防镜头中的变焦镜头,主要应用于室外视频监控工程,因客户订单延期、缩减,造成收入下降5196.02万元。”

关于盈利,福光股份揭露,“净利润下降2090.13万元,主要因为研发费用增加676.28万元;因新增固定资产造成成本上升247.37万元;政府补助减少330.76万元。”可见,福光股份净利润的大幅下降,并非源于产品品质原因。

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