香橙会研究院
氢能行业周报及点评（0731-0806）
本周中科富海披露完成8亿元融资
引发市场骚动
这背后，是国家政策抑或说大环境的变化
可能重塑氢能市场生态和格局
行业需要洞明这一趋势
本周关键词
中科富海完成8亿元C轮融资
中科富海本周宣布完成C轮8亿元融资，诚通混改基金和建信股权共同领投，国投招商、工银投资、越秀产业基金跟投，原股东兴业国信、中科先行创投、中科创星在本轮继续跟投。本轮融资金额将主要用于装备制造和气体生产的规模和能力提升、技术研发、氢能和电子特气以及绿色气体业务布局等方向。
香橙会研究院点评：中科富海70亿元估值8亿元融资成功，在当前低迷的资本市场，引得了一阵骚动。依稀能看出些国氢科技的影子。国氢科技是一众国资捧出的独角兽宠儿，中科富海走的也是这种模式。
这轮融资虽然估值不低，但却吸引了央企资本诚通混改基金和建信股权共同领投，然后是一众国资背景的基金——国投招商、工银投资、越秀产业基金跟投，原股东兴业国信、中科先行创投、中科创星等等跟投。
从B轮融资时，中科富海就如同开挂了一样，获得一众国资背景股东加持——由中国石化集团资本有限公司领投，中化资本创投旗下的山东省新动能中化绿色基金、农业银行旗下北京首支绿色科创基金北京绿色科创穗禾北工股权投资基金、物产中大投资旗下的杭州君泽贰号、兴投北京旗下的北京兴投优选创业投资基金、智科产投旗下的新余智科昀达氢能股权投资中心、北京二期中科创星硬科技创业投资基金、上海临港新片区科创一期产业股权投资基金共计八名战略投资者跟投。
对比国氢科技B轮融资130亿元估值引入的股东——国开制造业转型升级基金（注册资本：501亿，管理人为“国开金融系”）、国家绿色发展基金（规模885亿元）、国企混改基金（中国诚通管理）、川投集团、嘉兴国禾投资、武汉经开投资、北京大兴投资、尚融绿能、共青城氢能、中国信达、西安唐兴科创，两家股东性质差不多。
两家氢能独角兽，都能看到中国诚通国企混改基金在其中。今年7月份，国务院国资委举办地方国资委负责人国有企业改革深化提升行动研讨班，国资委首次提出了三个资本论：“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。具体是：推动国有资本向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业集中，向提供公共服务、应急能力建设和公益性等关系国计民生的重要行业集中，向前瞻性战略性新兴产业集中，坚守主责、做强主业，当好“长期资本”“耐心资本”“战略资本”。
就在刚刚，国资委主任张玉卓在中国诚通调研时强调，要更大力度支持战略性新兴产业和未来产业，当好长期资本、耐心资本、战略资本，为推进国有资本布局优化和结构调整提供有力支撑。
氢能产业恰好符合这个要求，成为国资“三个资本”的首选标的，成为中国诚通、中石化资本等国资股东的“宠儿”。可以预计，只要具备国氢科技、中科富海这样核心技术的公司，要想登入“大国重器”殿堂，引入大型国资资本是必选动作，而央国企舍得给估值。
也能预计，接下来氢能领域也将出现第三家，第四家这样国资背景的百亿元氢能独角兽公司。比如将谢和平院士海水制氢项目收入怀中的东方氢能，就可以大胆预计有独角兽相。
每周一图
大兴区推出全国首个氢能碳减排交易项目
8月3日，全国首个氢能碳减排交易项目落地大兴。项目将通过“碳普惠”的方式完成碳核算和碳交易。按照目前氢燃料电池汽车推广量，该项目在京预计年碳减排量2.4万吨。
香橙会研究院点评：交通领域碳减排方法学和交易项目当前在全国都还是空白，一旦推行开来，将变国家财政补贴为市场自行调节补贴，肯定有利于氢燃料电池汽车的推广。
行业研究
【特别关注】
中国氢能企业出海
埃及媒体本周援引房地产开发商GV集团董事长的话报道，公司将与一家中国电解槽企业、一家德国公司共同投资1亿美元成立合资公司，在该国工业城市Tarbol建设500MW碱性电解槽产能，以满足埃及当地不断增长的可再生能源需求。
在马来西亚，本周日，全球首辆氢能源智轨电车将运抵沙捞越州。为了表达对这辆由中车株洲自主研发的氢能智轨电车的高度重视，沙捞越州把该州历史上第一辆火车头的名字“Bulan”冠名给了它。
此外，本周威驰腾汽车签订了全球最大一批氢能源卡车出口合约，总计147台清运车，销售额4.5亿元人民币，将出口至澳大利亚。
香橙会研究院点评：疫情三年时间，全球氢能产业生态堪称颠覆性变化。此前各国发展氢能，着眼点大体都在以交通领域带动全产业链，欧洲近年最先切换到能源视角，中国“双碳”目标提出后，制氢产业链整个被激活。到今年二季度，日本修改氢能国策，大幅度提高能源端的比例，美国的氢能国家战略更是只谈绿氢。
在这样格局变化背景下，中国氢能企业的竞争力凸显出来。与氢车领域日韩技术一马当先不同，在制氢设备上，中国的制造业优势非常明显，电解槽售价不过海外同类产品的1/4-1/3，所以我们在今年看到国富氢能、隆基、瑞麟科技等等中国企业到海外开疆拓土，主打一个性价比。
国际氢能领域的中国力量，反过来又将影响全球氢能比如制氢领域的技术路线和生态。
【政策】
1、内蒙古：严格控制化石能源制氢
7月31日，《内蒙古自治区建设国家重要能源和战略资源基地促进条例》获通过，将于今年9月1日开始实施，文件中突出的一点表述为：自治区采取措施推动构建清洁化、低碳化、低成本的多元制氢体系，重点发展可再生能源制氢，严格控制化石能源制氢。
香橙会研究院点评：这对内蒙古合成氨和甲醇产业影响很大，为绿氢替代煤制氢合成氨和甲醇腾出来了空间。内蒙古是我国合成氨和甲醇生产大省。有数据测算，内蒙古合成氨中光氮肥的合成使用场景就将为绿氢提供32.4万吨替代空间。内蒙古也是我国甲醇产量最高的省份，可为氢气提供238.4万吨的替代空间。
【订单】
1、国内最大绿氢项目获备案
8月3日，内蒙古扎鲁特旗发改委就远景通辽风光制氢氨醇一体化项目发布《项目备案告知书》。该项目位于通辽市--扎鲁特旗--通辽市扎鲁特旗鲁北产业园，由远景绿色气体（通辽）有限公司实施，项目总投资98.4亿元，计划建设起止年限：2024/03至2028/08。项目三期合计将建设300000Nm3/h电解水制氢装置，90万吨/年绿氢制合成氨装置，80000Nm3/h空分装置。
2、全国最大源网荷储项目获批
7月31日，由甘肃投资公司申报的“玉门新能源可降解材料碳中和产业园源网荷储一体化项目”获批，标志着全国最大源网荷储一体化项目正式落地。
项目计划总投资263亿元，充分利用甘肃酒泉玉门市丰富的风电、光伏资源。
建设内容包括36万吨/年BDO装置、6万吨/年PBS装置、30万吨/年PBAT装置、10万吨/年PBT装置、10000Nm3电解水制氢装置，以及40万吨/年乙炔原料制备装置（电石法）、12万吨/年乙炔装置、25000Nm3/h乙炔原料尾气制氢装置、75万吨/年甲醛装置等生产装置等。
3、新疆首批氢燃料电池汽车在伊宁市发车
8月3日，新疆首批氢燃料电池汽车在伊宁市发车，车队包含重卡、自卸车、大巴、乘用车等车型，所搭载的氢燃料电池发动机由亿华通提供。
香橙会研究院点评：在头部系统公司里，亿华通反应最快，最先切入上游制氢环节。在新疆的布局也将逐渐结出成果。
【开业】
20辆丰田Mira上线广州如祺出行网约车平台
8月2日，20辆丰田氢燃料电池车第二代Mirai正式在如祺出行平台上线，为广大用户提供网约出行服务。此次投入运营的Mirai运营区域为广州南沙区。
【新品】
1、汉兴能源6000Nm3/h绿氢纯化撬装装备下线
8月1日，华电科工与上海汉兴能源联合开发的6000Nm³/h电解水绿氢纯化撬装装备下线，将配套至华电科工“内蒙古华电包头市达茂旗20万千瓦新能源制氢工程示范项目”。
香橙会研究院点评：汉兴能源由上海华西化工更名而来，主要为化工、冶金能行业的客户提供气体技术和生产服务。
正巧的是，随着我国可再生能源制氢行业快速扩张，制氢装备的终端客户也从传统的电力、玻璃等行业，转变为化工、冶金等，这契合到汉兴能源的客户圈，因此公司切入电解槽系统比较顺利。去年4月，公司就已经为宝丰能源提供了8套5000Nm3/h电解水绿氢纯化撬装装备。
2、国氢科技发布“氢腾”2款燃料电池产品
8月2日，国氢科技发布“氢腾”品牌发电燃料电池和空冷燃料电池产品系列，包括分布式发电/热电联供装置、MW级燃料电池电站、空冷燃料电池动力系统、空冷燃料电池电堆等产品。
【投融资】
赛克赛斯完成B轮融资
国内PEM纯水电解制氢行业龙头企业赛克赛斯本周宣布完成B轮数亿元融资。本轮融资由朝希资本领投，海通并购资本联合领投，铁泰基金等跟投。
香橙会研究院点评：赛克塞斯是国内极个别有量产出货能力的PEM电解槽供应商，此次2.4亿元的融资规模，30亿元的投后估值，PEM制氢头部标志明显。接下来值得关注其市场拓展情况。
【全球】
1、美国二季度氢动力汽车销量创新高
今年二季度，美国各州共销售1076 辆燃料电池汽车，超过2021年第一季度创下的1034辆历史记录，其中丰田Mirai注册量总计1054辆。上半年，加州市场销售了1801辆氢动力汽车，目前加州已有超过1.6万辆氢动力汽车在流通。
2、康明斯：电解槽在手订单超5亿美元
康明斯本周在二季度财报中表示，其电解槽制造工厂Accelera在手订单总额已超过5亿美元。
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原文标题 : 中科富海巨额融资引发市场骚动，第二个国氢科技？国资将批量造氢能“独角兽”
