飞天云动的商业模式有何竞争力?

港股研究社
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VR无疑是近年来大热的商业概念之一,被认为是通往元宇宙的“钥匙”,但是在过去的一年,关于VR“凉了”的言论甚嚣尘上,不少报道指出VR产业存在内容短板、场景不足等诸多痛点,市场似乎正在对VR失去兴趣。

不过,北京飞天云动科技有限公司(下称“飞天云动”,06610.HK)发布的2022全年财报,大大提振了市场信心。

3月20日,飞天云动发布截至2022年12月31日止的年度业绩公告。报告显示,2022年公司收入录得新高,为人民币10.66亿元,同比增长79.1%。财报将该增长主要归因于AR/VR营销服务及AR/VR内容业务产生的收入增加。

飞天云动为VR产业注入一剂强心剂,不过市场也在叩问,AR/VR的春天是否真正到来了?

业绩大幅上扬 AR/VR营收喜人

飞天云动于2022年10月登陆港交所,第一年就交出了一份堪称满分的答卷。

一方面,业务稳健向好,营收增速喜人。财报显示,公司2022全年收入10.66亿,同比增长79.1%。另一方面,公司盈利能力大幅提升,正向经营使得企业价值规模持续扩大。财报披露,飞天云动2022年归属母公司净利润2.37亿元,同比增长237.24%;毛利3.7亿元,同比增长113.1%。

对于业绩增长,飞天云动在财报中表示,公司是中国AR/VR内容及服务市场的主要供应商。2022年,多条业务线齐头并进,取得骄人的业绩。

飞天云动目前主要有四条业务线,分别为AR/VR营销服务、AR/VR内容、AR/VR SaaS以及IP和其他。财报显示,AR/VR营销服务业务收入为6.82亿元,同比增长81.2%;AR/VR内容业务收入为3.36亿元,同比增加108.3%;AR/VR SaaS业务收入为4.37亿元,同比增长112.3%。

在AR/VR领域,飞天云动能取得如此成效,离不开其对客户壁垒的打造。

从公司业务模式来看,飞天云动的AR/VR营销服务和AR/VR内容,主要是为B端大客户提供定制化服务,阿里巴巴、百度、腾讯、华为和京东等均为合作客户,而AR/VR SaaS标准化工具,则主要为B端中小客户提供服务。

这种“以点带面”式的AR/VR营销运营模式,在移动互联网流量红利见顶、传统营销乏力的当下,能提供更多促进终端用户参与品牌互动的渠道,而且广告商也可以更全面了解终端消费者的行为偏好。

凭借业务板块协同发展,飞天云动形成了深厚的客户壁垒,助力公司的整体业绩向上增长。

财报显示,飞天云动AR/VR服务客户数量由2021年的46个增至2022年的58个,相关内容项目也有大幅增长,由2021年的95个增至2022年的149个。而随着客户需求的增加,AR/VR营销服务的广告产品,每月平均数目由2021年的49个增至2022年的72个,续约率达63%。

另外,AR/VR SaaS注册用户数目及付费订购用户数目增加约两倍。2022年,注册用户数为23991人,同比增长95.6%,付费订购用户数量为4570人,同比增长126.8%。

整体来看,飞天云动能实现收入大幅增长,主要还是在于其对元宇宙领域的持续深耕。

某种程度上来说,元宇宙作为新兴行业,技术限制和瓶颈较多,设备价格高,且场景需要大量数据,种种问题萦绕,仍需要时间来解决。若是换一种思路,将AR/VR视为一项赋能工具,提供相应的服务,或许在当前降本的行业背景下,是一种更优质可行的方案。

飞天云动的财务数据和用户增长,均证明了这条路径的可行性。服务和体验,是飞天云动的核心竞争力,也是其解决目前行业面临的场景缺乏等痛点问题的落脚点。不过与此同时,也有机构认为,“飞天云动不做硬件不投研发,平台仍处初级阶段无法变现,因此实际上只是一家借助AR/VR的广告营销公司,与元宇宙的概念不搭边”。

而要辨析市场观点,还是需要先理解飞天云动的商业模式是怎样的以及有何竞争力。

从游戏发行平台到VR服务商,飞天云动的商业模式有何竞争力?

飞天云动的商业模式为内容驱动落地营销场景,虽然模式类似的公司还有北京同创蓝天云科技、众趣科技等,但是飞天云动的特点在于,旗下主要业务已经形成良性的商业闭环。

例如,某流量公司用飞天云动的AR/VR SaaS平台搭建一个线上消费场景后,将该场景的广告运营交给飞天云动,飞天云动生产出AR/VR形式的广告素材以及抓取AR/VR为载体的广告位,通过渠道出售流量向广告主收费,再将收入按照投放实际效果与流量公司分成。

公司财报也指出,AR/VR营销服务业务是截至2022年12月31日止年度的主要收入来源。这一模式其实在当前相当有竞争力。

在这一模式下,飞天云动可以通过内容来与Meta、腾讯等大厂在VR赛道差异化竞争,并避免投入过高的纯平台研发竞赛。红杉资本沈南鹏认为,元宇宙平台只能由科技巨头创建。这是出于元宇宙平台研发投入大,商业化前景尚不明确的考虑。但目前来看,巨头们似乎已支撑不住。据《经济观察网》报道,2月16日,字节跳动旗下PICO和腾讯的XR业务线都传出裁员消息。国外掀起VR浪潮的Meta也已经裁员,并且人数更多。

而与此同时,飞天云动正在通过VR为零售和文旅等场景带来诸多可能性,在为互联网电商平台构建其元宇宙商业街、沉浸式消费场景之余,还与某国家博物馆合作,将AR技术运用到更加多元化的场景中。

财报显示,来自文旅行业的收入从2021年的33.8百万元增至2022年的109.5百万元,而来自电商行业的收入从20.9百万元增至77.1百万元。公司目前涵盖的领域和场景已有12个,随着未来对细分领域的服务能力的不断完善和增强,公司的业绩必然水涨船高。

另外,借助这一商业模式,飞天云动可以形成以盈利能力强的AR/VR营销等业务来反哺元宇宙平台研发创新的核心竞争力培育机制。财报透露,公司定位为一家由技术驱动的AR/VR内容和服务公司,正在持续加强研发能力。2022年,产生研发开支4.85亿元,占收入的4.5%。而飞天云动的研发方向,主要专注于技术开发及内容开发两方面,前者是押注未来,布局主流的元宇宙平台建设,后者则是完善当前业务的质量,进一步提升盈利能力,以保证研发的持续性。

凭借着成熟的盈利模式和不断完善的研发体系,飞天云动的地位和市场份额稳步提升。艾瑞咨询数据显示,以2021全年的销售额来看,飞天云动在中国的AR/VR服务市场中排名第一,占市场份额的13.5%;在中国的AR/VR内容及服务市场排名第一,市场份额为2.6%。再结合飞天云动2022年的业绩成果,其市场份额有极大可能进一步提升。而这一地位也注定了,当行业进入到下一发展阶段时,飞天云动的起步会更快。

春天已至 飞天云动高速迈入VR新发展阶段

国内VR产业的春天似乎正在到来。据公开报道,近日国内AR/VR产业有多起融资事件,大朋VR完成新一轮融资,麦沄完成数千万人民币Pre-A轮融资,AR新锐雷鸟创新完成首轮过亿元融资等。

融资热潮下,行业开始进入发展的新一阶段,即从硬件、出货量等“量”方面的竞争进入到内容、场景、平台建设等“质”方面的竞争。

过去,VR硬件设备体验感普通,使用场景较差,但迫于元宇宙概念大火,许多厂商来不及对产品进行深耕和优化,就匆匆上市,许多消费者出于新奇购买,但使用频率很低,并不利于VR产品的长期发展。

某二手平台发起的一项“最容易吃灰的电子产品”投票数据显示,号称元宇宙入口的VR头显排名第三,仅次于跑步机和Switch,成了“吃灰神器”。而在该平台,还可以看到大量帖子出售着标注“全新、几乎全新”的闲置AR/VR设备。

凭借炒作概念和新鲜感,VR显然难以获得高质量发展,2022年的出货量下滑,也为行业指明了这条路难以长久,但却并未指出未来的路究竟在何方。

不过2022年10月,工业和信息化部等五部委联合出台的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划(2022-2026年)》,为行业指明了发展方向。

文件指出,要以虚拟现实新业态推动文化经济新消费,为制造强国、网络强国、文化强国和数字中国建设提供有力支撑。而这种以VR赋能其他产业的指引,正是飞天云动擅长的。

值得一提的是,虽然元宇宙平台的建设投入较大,且前景仍不明晰,但自建平台符合产业逻辑的选择。飞天云动对此也相当重视,此前公司的招股书透露,飞天元宇宙平台在2023年到2024年,通过收购数字资产及升级系统覆盖更多生活场景。不过国外的VR公司Roblox已经初步实现了元宇宙平台内的商业转化,飞天云动若是决心发力平台建设,便需要进一步加快脚步。

另外,虽然近期火爆全网的ChatGPT让VR受到的关注不如从前,但这一市场的前景仍非常广阔。英国大型技术调查顾问公司Technavio预测,至2025年AR/VR市场规模预计增长1627.1亿美元,在预测期内,市场将以46%的年复合增长率加速增长。

飞天云动对未来也颇有信心,财报透露,随着ChatGPT、AIGC等新技术的出现,将极大提高内容生产的效率,为构建元宇宙这一更为宏大的场景提供工具支撑。

这一看法无疑是正确的,ChatGPT、AIGC等新技术的出现,与元宇宙及VR并不是胶片相机与数码相机那样的替代关系,反而可能为VR发展和元宇宙生态的完善提供助力。而随着行业在宏观利好及新兴技术的推进下整体迈入新发展阶段,飞天云动也将续写自身的高速增长故事。

作者:好蓝不灵

来源:港股研究社

       原文标题 : 业绩大幅上扬 AR/VR营收喜人,飞天云动的商业模式有何竞争力?

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