重磅信号!A股将有大变化?

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大盘全天震荡分化,三大指数涨跌不一,沪指重回3000点上方。

盘面上,房地产板块全天大涨,福星股份、中交地产、大龙地产涨停。国企改革概念股午后走强,南京国资股领涨,南京商旅、南京港涨停。教育股震荡走强,国新文化、中国高科等多股涨停。传媒、游戏股表现分化,文投控股、龙版传媒、读者传媒涨停。板块方面,教育、房地产、贸易、零售等板块涨幅居前。

下跌方面,CPO概念股陷入调整,腾景科技跌超5%。光刻机、BC电池、CPO、脑机接口等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少,全市场超3100只个股上涨。

截至收盘,沪指涨0.4%,深成指跌0.08%,创业板指跌0.62%。沪深两市今日成交额7875亿,较上个交易日缩量1240亿。北向资金全天净卖出50.24亿元,其中沪股通净卖出18.29亿元,深股通净卖出31.95亿元。

01

房地产板块迎反弹信号?

今日,房地产板块迎来一波拉升,板块指数一度涨超3%,板块内多只个股涨停,千亿巨头保利发展一度涨超8%。

消息面上,12月11日盘后,保利发展公告称,拟以10亿-20亿元回购股份。同时,公司实际控制人保利集团计划在未来12个月内,通过集中竞价交易方式增持公司股份,金额2.5亿-5亿元,增持价格不超过15.19元/股。

值得一提的是,保利发展回购或集团增持,与房地产板块触底反弹,这两件事在A股历史上多次同步发生。此次保利发展再出手,是否又是板块反弹的信号?

回顾上一轮房地产板块反弹,源于2021年8月4日晚,公司公告称,实控人保利集团拟在未来6个月内增持不超过公司总股本2%股份,公告当日,保利集团已完成首次增持50万股。彼时,保利发展股价正处于阶段性的历史底部,随后迎来一波大涨行情。与之同步,地产板块也走出阶段性底部,迎来反弹。

此外,2008年9月、2014年2月、2015年8月,实控人保利集团都出台了增持计划,同期,保利发展的股价都处在阶段性底部,房地产板块指数也接近阶段底部。随后,保利发展和房地产板块都迎来了显著的上涨行情。

12月11日,保利发展盘中股价再创本轮调整新低,房地产板块指数也处于历史底部区域。随着保利发展出手,房地产板块今日迎来反弹,上述规律若是再次灵验,也将对当下的A股形成明显提振。

对于房地产板块,国信证券表示,楼市真实复苏是行情开启的关键,虽然四季度可能很难看到明确的销售复苏,但向后看半年,目前应是基本面的最低点,可适当布局。而随着高能级城市需求端政策逐步落地,土储质量优、投资强度稳定的优质房企将显著受益于楼市热度的边际改善。

02

市场风格将转换?

从市场风格来看,近期A股始终保持着小盘股强于大盘股的走势,AI、算力、汽车、消费电子等板块受益于层出不穷的消息面催化,都有不同程度的拉升,小微市值股聚集的北交所更是一度迎来暴涨。

对于A股小微盘股行情是否会成为概念炒作,私募业内的看法也较为“积极”。

据私募排排网独家问卷调查,对于本轮小微盘股行情的“行情定性”,有占比高达57.78%的私募机构表示,本轮行情并不是“纯主题或题材炒作”,而是市场自身风格的体现,并叠加了“可能的政策面正面预期”;有31.11%的私募机构“相对谨慎”地认为,相关行情可能是少部分资金抓住题材风口的炒作;另有11.11%的私募机构表示,对于行情的定性需要“边走边看”。

前述问卷调查进一步显示,有60%的私募机构认为,当前小微盘股的交易拥挤度、泡沫化程度并不十分突出,相关主题、板块的强势行情可能还会持续一段时间;22.22%的私募机构认为“持续性尚需观察”;只有17.78%的私募机构表示,目前小微盘股泡沫风险已经非常突出,行情预计难以走远。

不过,今日领涨方向轮动至船舶、地产等较为边缘性的板块,AI方向则陷入整理,同时,上证50等大盘指数的表现今日也强于中小盘指数。这是否意味着A股市场将迎来风格转换?

事实上,大小盘风格更多与资金面有关,在存量博弈阶段,小盘相对占优,在增量资金加速入场阶段,大盘占优可能性更大。今日不足8000亿元的总成交额还是难以支撑大盘股行情。银河证券预判,2024年总体上会是小盘股相对占优,但下半年美国货币政策迎来拐点,外资净流出幅度有望收窄,大盘股局部占优可能性逐渐增大。

至于成长和价值的风格变化,银河证券认为,当中美利差收窄时,成长股估值对分母端利率水平更敏感。同时M1-M2剪刀差改善,市场风险偏好高时,成长占优可能性相对较高。综合判断,2024年上半年成长价值风格相对均衡,但随着海外货币政策转向,下半年成长股占优可能性逐步上升。

03

李蓓:现在是20年一遇的机会

最后,分享一下私募的最新观点。

半夏投资近日发布李蓓撰写的半夏宏观对冲11月月报,对于近期A股走势偏弱的原因进行了分析,并给出了对于后续市场的看法。

李蓓表示,在过去一个多月,中国股票的表现的确远弱于预期。事后看,判断的偏差来自于两点:一方面是虽然美债利率大幅下行,美元持续贬值,但是北向并没有回流A股,而是继续卖出。另一方面是国内的存量资金减仓换仓,尤其是减了顺周期的大股票,加仓了跟宏观经济相关度不高的传媒科技类小股票。

对于外资继续流出,李蓓总结称,部分外资机构,尤其是配置型的基金,比如养老金、FOF等,它们的调仓周期长。因为需要赎回其投资的多头基金及对冲基金,而这些基金很多是季度甚至年度开放。所以,这些配置型机构几个月前已经做出降低中国资产占比的决策,但实施的过程需要持续若干个月,至今尚未完成。由于年底是大部分基金的开放日,所以年底这种调仓行为集中体现。(表现在外,就是北向资金持续净流出A股)

但对于后续市场,李蓓明显更乐观。

政策刺激方面,她指出,2024年也会是中央财政显著扩张的一年,市场此刻的担忧是过虑的。随着年底或明年初PSL的资金到位,城中村拆迁的开始,房票的大量发出,明年上半年就可以看到地产销售的回升,后续是房价的企稳,观望性需求的入场,随后向上的循环开启。届时当前市场的大部分的担忧都会被化解。

对于A股,李蓓称,现在有更大的把握认为未来两年是A股大盘指数的牛市。“现在股市是20年一遇的机会,果断的提高仓位,并愿意承担一定的波动和回撤,愿意保持较高的股票仓位。”在此前消息中,李蓓也曾表示,“未来五到十年是中国经济或是中国股市的白天,是赚钱之时。”

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