高增长的背后是高质量发展
主营业务和新赛道高增长的背后,同样也需要技术研发去做支撑。
早在去年年初,服务客户已经占领绝大多数政企客户的奇安信,就将发展战略从“快速上规模”切换到了“高质量发展”。
从2020年年报来看,这一战略开始显效。
财报显示,报告期内,公司研发费用为12．28亿元,同比增加17．29%,同时,销售及管理费用营收占比较去年同期分别下降3．73%和2．24%。
在行业内,奇安信一直都是以重研发著称。据奇安信招股书显示,奇安信近三年研发费用分别为5．41亿元、8．18亿元和10．47亿元,加上此次披露的12．28亿元,奇安信四年来研发投入累积高达36．34亿元。对比往年各个公司对于研发投入的占比,奇安信毫无意外都处于行业第一的位置。
如此大比例的研发投入无疑让奇安信有更多技术底气,让其专利数量上也收获丰硕。截至2020年12月31日,奇安信已拥有473项网络安全领域的主要发明专利和936项主要计算机软件著作权,另有827项专利申请正在审核中。
多家机构维持“买入”评级
如今,奇安信自身的快速成长以及网络安全行业的高成长性,也使得其在科创板引来更多具有前瞻眼光投资者的青睐。
安信证券的研报表示,奇安信加强费用管控的同时保证了高强度的研发投入,现金流改善明显;同时,新赛道产品的供给+客户实战化体系化的安全需求实现双重共振;再加上新赛道产品增速超60%,占收入比重接近6成;以及,大中型企业客户正在成为强劲的业绩驱动力,因此维持“买入”评级。
国盛证券表示,奇安信在疫情扰动下不改成长趋势,经营质量提升与规模效应不断显现;企业客户收入占比提升,客户结构多元化或将有利于熨平周期、改善现金流;在合规政策、ICT 技术大规模应用以及安全事件驱动下,网安行业需求有望加速,同时新赛道产品高增印证公司核心竞争力;公司持续提高经营质量,亏损缺口快速收窄,收入规模效应与成长持续性被低估,因此维持“买入”评级。
国信证券,报告期内奇安信的硬件占比下降,安全业务保持高速增长;毛利考核导向持续,费用率逐步下降;新产品成为主导,安全服务有望持续高增长,因此维持“买入”评级。
据了解,奇安信上市至今,已有近30家券商给予66次买入、增持、强烈推荐的评级,其中包括摩根大通、中信、国泰君安、招商、海通、安信、国盛等中外知名券商机构,这也从侧面表明,这些机构看好奇安信在新兴安全领域的布局,以及未来的长期增长。
在网络安全行业正在迎来高速发展期的大背景下,奇安信作为网安行业的领军者,巩固基本盘,积极布局新赛道,大力投入研发,加上与阿里云、腾讯云,多个地方政府开展的战略合作,必将迎来更大发展。
