扛不住了,650亿明星公司要凉了

铅笔道
关注

根本问题是利润。铅笔道作者丨阿飞

世道有时候真的很幽默。

2019年12月,美国一家叫SmileDirectClub(简称SDC)的公司上市,旋即冲到90亿美元市值(约合人民币650亿)。两位不到30岁的创始人也成为最年轻的亿万富翁。

SDC是通过互联网卖隐形牙套、矫正牙齿的公司,宣称绕开牙医,将正畸成本大幅度降低。

2023年10月,SDC宣布破产。

SDC称,破产的原因是“受多年亏损、透明矫正器销售疲软和近8.5亿美元的长期债务困扰”。

创始人也宣布,会投资2000万美元维持运营并在寻找买家期间继续向用户提供正畸服务。如果到11月23日还没人接盘,公司资产将会被出售,彻底凉凉。

SDC本来是一家模式非常新颖的公司:用户收到磨具,咬合之后寄回,SDC用技术分析咬合痕迹给出正畸方案,把3D打印的牙套寄给用户,之后技术人员持续通过互联网与用户联系,追踪治疗进度,继续邮寄保持器和其他口腔护理产品给用户。

而传统的模式是:用户在牙科诊所完成这套流程,由牙医给出治疗方案,用户在牙科诊所买牙套戴,定期去复查、调整。

SDC把原本需要5000-8000美元的正畸治疗方案打到不到2000美元,也把治疗时间缩短了将近一半,还缓解了用户很难约牙科医生的等待时间。

大部分牙科医生非常反对SDC模式,首要原因是动了他们的奶酪。医生反对的理由也站得住脚:正畸是医疗行为,必须由接受过专业训练的医生提供诊断,绕过医生给用户提供正畸方案容易出现事故,导致正畸失败。

SDC的核心收入来自将隐形牙套卖给有正畸需求的个人,但自上市以来,就没赚到过钱:2021年亏了3.4亿美元、2022年亏了2.8亿美元、2023年上半年亏了1.19亿美元。

与之相反的是爱齐科技(拥有知名品牌隐适美),它80%的产品(隐形牙套)卖给牙科诊所,2021年净利润7.7亿美元,2023年上半年净利润2亿美元。

其实,SDC做了爱齐科技想做的事:如果通过完善的远程技术让正畸价格大幅度降低,愿意正畸的用户数量也会随之增加,隐形牙套的销量会持续攀升。但是,这在很多地方是灰色地带,不允许直接将牙套(医疗器械)销售给个人。

SDC走到破产,有几个原因。

第一,大环境。这几年的疲软,让很多原本有正畸需求的人,捂紧了荷包,正畸行业整体不景气。不只是SDC,包括爱齐科技乃至中国的时代天使,营收和利润都在下滑。SDC通过低价吸引的客户更是对价格极度敏感,一旦收入预期不好,马上把正畸需求搁一边。

第二,疫情影响了SDC的履约能力,其供应链、直营门店(没想到吧)都受到影响。

第三,它和爱齐科技持久的专利官司也破费不少。

第四,SDC针对C端用户的互联网打法需要很大的营销成本。前面说了,SDC吸引的又偏偏是对价格很敏感的用户,销售上不去,营销成本又加剧了亏损。而爱齐科技这样的牙套厂商,只需要把卖给牙科诊所就行,本质是to B的生意,营销费用会少很多。

SDC破产带来的启示,正如一位大健康领域投资人“村夫日记”说的:消费医疗如果希望通过进入下沉市场来扩大规模,核心在于是否能快速转化用户并保证量,否则很可能陷入买流量的恶性循环,导致营收增长停滞的同时亏损越来越大,最终耗尽现金流。

创业者还应该明白一个道理,过去建立在“买量”基础上的所谓“互联网创业”已经到了尽头,它本质上是寅吃卯粮获取规模,通过透支未来赌一把。

今天的创业模式,借用当年克林顿竞选时的一句口号就是:笨蛋,根本问题是利润。

时代变了,没有利润,就没有一切。

本文不构成投资建议。本文写作中参考了福科斯医疗器械、 种植无国界、 村夫日记LatitudeHealth等,一并致谢。

       原文标题 : 扛不住了,650亿明星公司要凉了

声明: 本文由入驻OFweek维科号的作者撰写,观点仅代表作者本人,不代表OFweek立场。如有侵权或其他问题,请联系举报。
侵权投诉

下载OFweek,一手掌握高科技全行业资讯

还不是OFweek会员,马上注册
打开app,查看更多精彩资讯 >
  • 长按识别二维码
  • 进入OFweek阅读全文
长按图片进行保存