印度正在经历新冠疫情的新一轮暴发。印度在4月25日再次刷新了全球新冠病毒单日确诊人数最高纪录。由于近期疫情严重反弹，印度国内多个产业受到打击。印度是全球原料药市场的主力供应国家，疫情使得印度本国的原料药生产受限，再加上其他国家对印度的旅行限制，短期将会导致全球原料药市场供应缺口。
印度疫情失控，到五月恐达到日新增50万例！
2021年4月以来，印度日增新冠确诊病例从10万到20万历时10天，从20万到30万历时6天。印度卫生部最新数据显示，截至2021年4月26日，印度－每日新增病例已经连续5天刷新世界记录，新增病例的“爆炸式”增长让印度的医疗体系承受着巨大压力。印度总理莫迪25日敦促所有公民接种疫苗，他表示，新一波“海啸式”疫情已动摇了整个国家。
如今越来越严峻的局面仍然不是印度感染的最高点，印度政府4月25日预测，该国这一波新冠疫情可能于5月中旬达到峰值，届时印度每天新增确诊病例将高达50万例。仅在过去一周，印度就新增确诊病例225万，死亡率环比飙升89％。《纽约时报》甚至认为，有证据显示，真实死亡人数要远高于官方报告。
印度经济收缩、出口额持续下降，原料药出口订单或向中国转移
目前，印度已有部分地区实行封城。封锁措施对于印度本就疲软的经济来说可谓是雪上加霜。去年3月至6月，印度已经进行了封国。在印度经济结构中，服务业约占GDP的六成，封国几乎使得经济停摆，连续两个季度出现负增长。
2020－2021财年第一季度（2020年4月－6月）GDP深度下跌23．9％，为印度自1996年发布季度经济数据以来下跌最严重的一次。据印度中央统计局今年2月26日发布的最新预测，印度2020－2021财年（2020年4月～2021年3月）经济增速预计为－8％。
除了GDP下降，债务问题升级以外，印度的出口额也受到影响。受经济下滑的拖累，疫情前印度商品贸易已出现萎缩，即在疫情发生前印度的出口额的增速开始减慢，从2017－2019年增速呈现逐年下降的趋势；
印度出口组织联合会主席萨拉夫表示，出口额下降受多重因素影响，包括集装箱运输受限以及价格暴跌导致石油制品出口下降。在疫情发生后，疫情暴发加重经济困难，印度的出口额下降了14．80％。
在二轮疫情爆发，部分严重地区开始重新封锁的背景下，可以预见，印度的进口需求将因经济收缩而下降，其主要的出口市场都将陷入不同程度的低迷，对外贸易不仅会续延2019年以来的跌势，而且跌幅还将扩大。
中金公司分析师陈健恒等指出，印度疫情再度的反弹，极可能会对其工业生产和出口产生影响，从而有利于疫情控制较好的国家。比如，2020年以来，中国是全球疫情控制最好的国家之一，东南亚国家中，越南的疫情控制也较好，这导致中国和越南的出口增速显著好于东南亚其他国家。
根据WTO的统计，2020年主要新兴经济体中，只有中国和越南出口额实现了正增长，其中中国出口额增长3．6％，但韩国、印度、印尼、菲律宾、巴西和墨西哥等国2020年出口额均较2019年有所下降，特别是印度，出口额大幅下降14．8％。
从印度的主要的出口产品来看，受到较大影响是原料药，这是由于印度是全球原料药市场的主力供应国家，疫情使得印度本国的原料药生产受限，再加上其他国家对印度的旅行限制，短期将会导致全球原料药市场供应缺口。而原料药作为制药的必要物质，需求具备刚性，在供需缺口之下，预计原料药价格将维持高位。
处理价格，还值得关注的是中印同为原料药供应大国，当印度的疫情反扑后，全球的订单是否会向中国转移呢？答案要从中印两国原料药供应的差别上分析，其实中印的原料要行业存在着一定的差异：中国与印度的原料药供给占比全球的量不同。
两国所处全球制药产业链的位置也不同，当前中国出口大宗原料药占比较大，在产业链中占据上游，主要供给了印度市场68％的大宗原料药，印度则是特色原料药为主，在产业链中占据中游的位置。
川财证券分析师陈雳最近指出，从目前中印两国原料药主要产品的生产能力上分析，如今在印度原料药品类领域上中国具备一定的积累，产能也较为充足；所以在印度原料药产能受到抑制的情况下，预计将会有更多订单向国内转移，国内相关原料药企业有望受益。
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来源：前瞻产业研究院
