2018年10月16日，迈瑞医疗正式在深交所挂牌上市，历时三年，这家中国最大的医疗器械公司终于成功回A。
2006年，迈瑞医疗在纽交所上市，2016年3月6日，迈瑞医疗以33亿美元完成私有化退市。过去10年的海外上市经历，迈瑞医疗经受住了国际资本市场的考验。然而在本土资本的浪潮中，迈瑞医疗将会面临怎样的前景？作为国产医疗器械的龙头企业，迈瑞医疗是否会带动整个国产医药行业的崛起？
回A股：中国投资市场未来可期
从2006年在纽约上市，到2016年完成私有化从美股退市，这10年来迈瑞深耕海外高端医疗市场，产品遍布亚洲、欧洲、北美地区以及拉美等主要区域，拥有海外经销商超过2200家。迈瑞医疗回A，一个难以忽略的原因是，中国资本市场能给出比美国市场更高的估值。
迈瑞医疗在美股退市时，股票价格为28美元／普通股，公司市盈率约为18倍，同期A股同类公司市盈率高达近60倍；考虑到在2017年A股医疗设备公司营收规模尚未突破百亿元，净利润规模尚未突破10亿元的背景下，迈瑞医疗2017年度实现111．74亿元营收、25．89亿元净利润的业绩表现，无疑成为行业稀缺的优质资产，自然有理由享有更高的估值空间。
迈瑞重回A股，一方面是因为现在的迈瑞医疗已经不再需要美国上市公司这块牌子来打品牌，而是靠产品质量、研发及创新来赢得市场。更重要的是当前国内的资本市场越来越成熟，迈瑞回归上市有利于公司真实价值的发现，盈利好、实力强的企业，中国的股民和国内资本市场会给出更好的估值和认可。
国内市场：医疗行业发展空间巨大
迈瑞回A股的另一个重要原因，是看中国内医疗市场的大好前景。医疗企业市场是个庞大的产业，未来发展空间巨大，全球的医疗设备、器械市场规模大约有4000亿美元，每年增长2％；而随着中国老龄化速度的加快，人口的迅速增长，对医疗市场的需求也急剧增加，据统计市场规模达到4000亿元人民币，且每年增长速度达到20％，这将为迈瑞等有竞争力的高端医疗企业带来很大的发展空间。
2006年度，迈瑞医疗总营收为15．15亿元，净利润为3．62亿元；到了2017年，其营收超过111亿元，净利润超过25亿元。十年时间，迈瑞医疗的营收和净利润规模增长接近7倍。自迈瑞创立以来，公司坚持将约10％的年销售额投入研发，每年推出10余款新产品。
表1 迈瑞医疗15-17年研究支出情况
远超过同行的研发投入、良好的口碑、位于世界前列的排名、产品的质量等都是迈瑞的优势。回A后，迈瑞将会继续坚守主业，继续加大研发投入，公司为科研事业的发展搭建了各种平台，且日益完善。未来，迈瑞医疗将会专注于自身发展，发展核心科技，鼓励科技创新，将盈利控制在稳定增长的水平，最终发展成为全球知名的医疗器械公司。
领头效应：带动国内医疗器械市场发展任重道远
多年来专注于自我研发，秉承“迎难而上、甘于坚守、踏实肯干”的精神，目前迈瑞已发展成为中国最大、全球领先的医疗器械及解决方案供应商，建立起基于全球资源配置的研发创新平台。
然而，就目前国内的市场概况来说，还有很多中国品牌没有走出国门，国内的高端医疗器械以及尖端的高值医用耗材市场仍为外资企业占据优势，我国器械整体位于全球产业链的中低端水平，中国医疗器械产业大而不强的局面还未改变，“中国智造”任重道远。
中国的医疗市场具备很高的人口红利，对于医疗器械的需求依然保持旺盛。2017年中国医疗器械市场规模超过4000亿元，未来5年增长约为15％～20％。但目前中国医疗器械国产占比较低，大部分进口占比超过80％。中国虽然有2000余家获得出口认证的企业，但大多数企业在规模、品牌方面的竞争力相对较弱，缺乏核心技术，对外出口只能以OEM为主。加速提高中国医疗器械产业的技术创新能力、加强医药器械研发的产、学、研联合，已经成为当务之急。
国内市场对迈瑞来说是一片广阔的天地，可以大展拳脚，而国内企业也需要一个成功的实例作为借鉴和目标，迈瑞回归A股，是出于对自身发展前景的考量，而对我国的医疗器械行业来说，也许是一个发展的契机。
