近日，全球领先的技术与工程公司艾默生（Emerson，NYSE:EMR）宣布已达成最终协议，将其在合资企业Copeland（前身为艾默生气候技术公司，现在中文名为“谷轮”）的剩余权益，以约35亿美元的交易价值出售。该交易预计将产生税前现金收益34亿美元，扣除1亿美元的未来赔偿义务。
Copeland的新投资者将由黑石集团(Blackstone)管理的私募股权基金担任，同时Copeland将回购相关票据。阿布扎比投资局（ADIA）和GIC的全资子公司也将与黑石集团共同投资科Copeland。
此次交易已经获得艾默生董事会的一致批准，预计将在2024年下半年完成，但需经过相关监管部门的批准和满足交割条件。艾默生预计此次交易将带来约2亿美元的税前净收益，并计划使用约29亿美元的税后现金收益来偿还其现有债务。
作为全球最大的另类资产管理公司，黑石集团管理的资产超过1万亿美元，涉及房地产、私募股权、基础设施、生命科学、成长股权、信贷等多个领域。此前，黑石集团已于2022年10月末与艾默生达成最终协议，以140亿美元（包括债务）的估值收购艾默生气候技术业务部门55%的股权，艾默生保留45%的股份。
原艾默生的气候技术业务涵盖了市场领先的压缩机业务以及HVAC（供暖和制冷）和制冷终端市场的全面产品和服务组合（包括压缩机、控制器、恒温器、阀件、软件和监测解决方案等）。该业务在2022财年的销售额约为50亿美元，占艾默生总销售额的显著部分。当时，在交易完成后，气候技术部门作为独立合资企业运营，艾默生保留了非控制性所有权权益。
艾默生在最近发布的2024年中报中显示，截至2024年3月31日，公司营业收入达到84.93亿美元，同比增长19.13%，净利润达到6.35亿美元，基本每股收益为1.12美元。
01、加速工业软件战略
作为全球领先的技术与工程公司，艾默生在工业自动化、过程管理、商业和住宅解决方案等众多领域彰显出强大的实力与影响力。
在工业自动化领域，艾默生致力于为行业供应多样化的控制技术、先进的测量设备以及完备的系统，有力地提升了工业生产的效率与质量。于过程管理方面，艾默生的产品和服务发挥关键作用，能够优化工业流程，大幅提高能源效率，并增强安全性。此外，艾默生还踊跃涉足商业和住宅解决方案领域等。
近年来，艾默生正通过加速收购来加快向数字化技术的转型步伐。2021 年 10 月，艾默生（纽约证券交易所股票代码：EMR）与艾斯本技术公司（纳斯达克股票代码：AZPN）达成最终协议，将艾默生工业软件业务下的 OSI Inc.和地质模拟软件业务与艾斯本技术公司合并，旨在创建一个规模更大、服务能力更强、技术更先进的多元化、高性能工业软件领军企业——新艾斯本技术公司。艾默生还为新艾斯本技术公司的股东提供 60 亿美元现金，从而持有新公司 55%的股份。
艾斯本技术（AspenTech） 作为一家过程行业软件与服务提供商，其主打产品为 Aspen Engineering Suite 大型通用模拟系统。该公司的软件能够解决复杂的加工制造难题，为客户创造价值并提升利润率。此次交易助力艾默生持续构建一个更高增长、更多元化且可持续的投资组合，加速其软件投资战略。新公司仍保留艾斯本技术（AspenTech）的名称，使艾默生实现显著的协同效应，并加快其软件战略，以促进有意义的价值创造。
2022 年 5 月，艾默生和艾斯本技术宣称，艾默生工业软件业务 OSI Inc.和地质模拟软件业务已成功与艾斯本技术合并。交易完成后，按股份全面摊薄，艾默生持有新艾斯本 55%的股份，艾斯本股东持有剩余 45%的股份。新艾斯本的股票于 2022 年 5 月 17 日在纳斯达克上市交易，股票代码沿用艾斯本原有的：AZPN。在此之前，艾默生还收购了 Bioproduction Group、KNet、OSI 等众多软件公司。
02、收购NI，强化软件和控制协同
2023年4月12日，艾默生电气公司宣布，以高达82亿美元的价格成功收购了业界知名的美国国家仪器公司（NI）。NI，作为全球领先的测量设备制造商，专注于自动化测试和测量工具的研发与生产，其产品广泛应用于半导体、运输、航空航天和国防工业等多个核心领域。
此次收购无疑为艾默生在全球自动化领域的地位注入了新的活力。艾默生将通过利用NI的软件连接自动化系统，进一步提升其自动化解决方案的集成度和效率，从而增强盈利能力。
完成收购NI后，艾默生又与黑石达成35亿美元交易
2023年10月，艾默生正式完成了对NI的收购。此次收购不仅强化了艾默生在自动化行业的全球领导地位，还为其在近岸外包、数字化转型以及可持续发展与脱碳等关键长期趋势中创造了更多获益机会。
NI的加入，尤其是其软件、控制和智能设备等业务组合，预计将显著推动艾默生的收益增长，助力其实现4-7%的周期有机增长目标。同时，NI的加入也将大幅提升艾默生在离散市场的终端市场份额，使其未来有望成为艾默生的第二大细分行业。此外，NI的20%软件销售额占比还将为艾默生在高速增长的工业软件市场中赢得更多份额。
据悉，收购完成后，NI将作为艾默生“测量和测试”部门独立运营，并成为其“软件和控制”业务的重要组成部分。测量和测试业务的总部将继续设在美国德克萨斯州奥斯汀，以确保全球业务的稳定运行。NI在2022年的营业收入达到了16.6亿美元，业务范围覆盖全球40多个国家，为半导体和电子、运输以及航空航天与国防等高增长市场的约3.5万家客户提供优质服务。