6月29日晚间,资本邦了解到,广东安达智能装备股份有限公司(下称“安达智能”)闯关科创板IPO获上交所受理,本次拟募资11．7亿元。
图片来源:上交所官网
公司主要从事流体控制设备、等离子设备、固化及组装设备等智能制造装备的研发、生产和销售。公司产品主要包括点胶机、涂覆机、等离子清洗机、固化炉和智能组装机等在内的多种智能制造装备,并为客户提供整线生产综合解决方案,可广泛运用于消费电子、汽车电子、新能源、智能家居和半导体等多领域电子产品的智能生产制造,是电子信息制造业实现自动化、智能化和高效化生产的关键核心装备。
图片来源:公司招股书
财务数据显示,公司2018年、2019年、2020年营收分别为4．48亿元、3．63亿元、5．07亿元;同期对应的净利润分别为1．31亿元、6,283．67万元、1．33亿元。
发行人按照《上海证券交易所科创板股票上市规则》2．1．2条选择的具体上市标准为:预计市值不低于人民币10亿元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,或者预计市值不低于人民币10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元。
发行人2019年和2020年的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润合计为17,991．30万元,最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元,结合公司良好的经营情况以及稳健的财务指标,发行人预计市值不低于人民币10亿元,因此符合所选上市标准。
本次拟募资用于流体设备及智能组装设备生产建设项目、研发中心建设项目、信息化建设项目、补充流动资金项目。
图片来源:公司招股书
截至本招股说明书签署之日,东莞盛晟持有公司70．3375%的股份,系公司的控股股东。公司实际控制人为刘飞、何玉姣夫妇,两人直接持有发行人12．1274%股份,并通过东莞盛晟、易指通间接控制发行人85．1896%的股份,两人直接或间接控制发行人97．3170%的股份。
安达智能坦言公司面临以下风险:
(一)对苹果产业链依赖的风险
报告期内,公司凭借较高的产品技术水平、优秀的客户服务能力等竞争优势,在完成了严格且长期的认证程序后,成为了苹果公司重要的设备供应商,并与苹果公司及其EMS厂商如立讯精密和歌尔股份等,建立了长期稳定的合作关系,积累了优质的苹果产业链客户资源。
2018年度、2019年度和2020年度,公司对苹果公司的直接销售金额占主营业务收入的比重分别为64．50%、22．33%和19．42%,其中2018年度占比超过50%,存在大客户依赖的情形。除直接采购外,苹果公司还会指定其EMS厂商采购发行人产品、以用于苹果产品的生产。报告期内,苹果公司直接采购和苹果公司指定EMS厂商采购的金额占发行人主营业务收入的比例分别为69．38%、51．44%和60．65%,均在50%以上。因此,发行人存在对苹果产业链依赖的情形,苹果公司及其EMS厂商对智能制造装备的采购需求还将继续对公司经营业绩产生重大影响。
若消费者购买苹果公司产品的意愿低迷、或苹果公司无法推出获得消费者认可的新产品、或苹果公司的经营策略发生重大变化等情形发生,均将导致苹果公司及其EMS厂商因产能扩张需求不足而对智能制造装备的采购需求下降,从而对公司的经营业绩产生重大不利影响。此外,若苹果公司变更采购策略,减少或不再向发行人采购智能制造装备,发行人亦将因此受到重大不利影响。
(二)下游需求周期性波动导致业绩下滑的风险
智能制造装备历经多年发展,主要技术已趋于成熟,设备的可使用周期已达3至5年。当新发布产品的部分生产工序涉及的工艺变动幅度不大时,可通过优化原有设备的核心零部件、运动算法等方式满足变动幅度不大的新工艺需求、从而满足客户部分新增的产能需求。因此目前推动下游客户设备采购需求增长的主要因素为:新产品旺盛的市场需求带来的产能扩张,以及新产品较大幅度的工艺变化带来的对设备更新换代的需求。
如客户前一年向发行人采购设备的金额较大,但次年新产品市场需求低迷导致新增产能需求较小、或新产品工艺变动幅度较小导致需升级换代的设备有限等情形发生,均将导致客户次年的设备采购需求下降、使得发行人销售金额下降,并因此面临业绩下滑的风险。
(三)未来无法维持高毛利率的风险
报告期内,公司凭借具有技术优势的产品、及时交付的优秀客户服务能力等优势,实现了较高的毛利率水平,2018年度、2019年度和2020年度,公司综合毛利率分别为69．96%、68．06%和68．21%,处于较高水平。但如下游电子信息产业客户因面临生产成本高企、通过降低设备采购价格等方式加强成本管控,将影响上游智能装备生产商的利润水平。同时,智能制造装备行业日益加剧的竞争,亦将对发行人产品的竞争力带来挑战。
如公司无法持续推出具备核心竞争优势的新产品、无法保证生产效率或有效管控生产成本,则未来毛利率可能无法维持在目前水平,面临毛利率波动或下滑的风险。
(四)房屋产权瑕疵相关的风险
截至本招股说明书签署之日,公司未取得权属证书的房产面积共约2,681．48㎡,占公司整体经营场地面积的比例约为6%。其中,(1)521．48㎡的接待中心、会议中心已履行报建手续并办理了相应的竣工验收及备案手续,但因报建核准的名称及用途与现行规范性文件的要求不符,因此未能办理房屋权属证书。接待中心、会议中心目前未用于生产经营。(2)2,160㎡的钣金、机加车间未履行报建手续,无法办理房屋权属证书,主要用于少量五金件和机加件加工等工艺环节,未涉及公司生产的核心工艺和重要环节。
目前,公司的五金件和机加件加工主要以委托加工方式进行生产或对外直接采购,公司自行生产的比例较低。目前主管部门已经出具书面证明,确认未来五年内无改变公司自建房屋用途或进行拆除的计划。
若主管部门未来责令公司停止使用、限期拆除上述未取得房屋权属证书的房产,公司可能面临整改、被处以罚款的风险,在短期内可能使得公司日常经营受到一定不利影响。
来源:资本邦