给石油化工行业卖铲子的科技企业瑞华技术拟IPO

安福双
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目前,苯乙烯成套技术是公司的核心产品,其采用径向反应器技术、高低压塔分馏、共沸蒸发技术等一系列专利核心技术,在提升反应效率的同时能有效的降低生产过程中的能耗与物耗。同时,公司的可发性聚苯乙烯成套技术、甲醇制丙烯碳四裂解装置成套技术和异丁烷正构造制顺酐联合装置成套技术同样以其低能耗、低物耗、低污染、低前期投入的优势,在国内众多石油化工企业中获得了良好的口碑。

公司盈利模式两种,一是卖相关设备,收入占比57%,毛利率为 32.87%,有脱氢反应器、高温换热器、填料函三联换热器、降隔膜蒸发器、激冷器五大类产品,该系列产品主要为公司的工艺包技术服务做配套,从而帮助客户实施成套解决方案;另一块是卖技术:化工工艺包,收入占比41%,毛利率为 97.10% 。2020年新增加了催化剂产品:钯碳催化剂。

产品工艺包是化工项目工程设计和工程建设的依据。它包含了生产工艺说明、生产规模、原材料、产品和副产品、公用工程数量和规格要求、带控制点流程图、物料平衡和能量平衡、设备工艺数据表、设备简图和关键设备总图及材料要求等、建议装置总平面布置和设备布置图、“三废”处理方法、劳动安全卫生、消防、控制分析说明、操作说明以及技术经济论证等内容。

公司基于长期的化工工程经验及自主研发的化工工艺技术,建立了系统的工艺包研发流程,实现精细化工产品的工业化规模生产。公司通过长期工程经验积累、总结的工艺技术数据库,并利用工程计算软件,对化工工程的工艺、自控、管道机械、设备、电气、结构等参数数据进行综合分析、设计、模拟、建模,形成自主研发的化工工艺包。

而公司员工只有102人,大部分是技术人员。

所以说,这是一家化工领域的高科技公司。由于是卖无形的技术,瑞华的毛利率和净利率都非常高,ROE非常高,营收和净利润增长非常快。

苯乙烯是一种重要的基本有机化工原料,是苯最大用量的衍生物,主要用于生产聚苯乙烯树脂、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯树脂、苯乙烯-丙烯腈共聚物树脂、丁苯橡胶和丁苯胶乳、离子交换树脂、不饱和聚酯以及苯乙烯系热塑性弹性体等。此外,还用于制药、染料、农药以及选矿等行业,用途十分广泛。我国是全球最大的苯乙烯生产国,也是全球最大的苯乙烯消费国。

苯乙烯主要原料为纯苯和乙烯,可用于生产建筑节能等产品。

苯乙烯的下游应用主要是聚苯乙烯(PS)、发泡聚苯乙烯(EPS)、ABS 树脂、丁苯橡胶(SBR)、丁苯胶乳(SBL)、不饱和树脂(UPR)等。

苯乙烯生产路线主要有3条:(a)乙苯催化脱氢,即以乙苯为原料,借助催化剂,采用多床绝热或管式等温反应器,在蒸汽存在下脱氢而成苯乙烯;(b)丙烯与乙苯过氧化制取环氧丙烷(PO)及苯乙烯;(c)从蒸汽裂解汽油中抽提蒸馏回收苯乙烯。

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