“老一哥”海康威视：私募大佬冯柳爆买
海康威视的三季报既不及预期，又远超预期。
说不及预期是因为海康威视2020Q3归母净利润同比下降2．48％，而同期营收实现11．53％的增长，出现了“增收不增利”的局面。
说超出预期是因为私募大佬冯柳“杀进”了海康威视前十大股东。截至三季度末，高毅资产冯柳管理的高毅邻山1号远望基金“买成”海康威视前十大股东，持股数量2．31亿股，持股比例2．47％，市值约为90亿元。
海康威视三季报披露于10月23日上周五晚，26日本周一海康威视股价一度涨停，收盘涨9．3％，27日周二继续上涨3．3％，28日周三仍以翻红收盘。
由此可见，冯柳的“人气”。
回过头我们再来看海康威视的三季报，其实也并非没有可取之处。
首先是前三季度营收和净利润均实现了增长，其中营业收入 420．21 亿元，比上年同期增长 5．48％；实现归属于上市公司股东的净利润 84．39 亿元，比上年同期增长 5．13％；前三季度毛利率为 47．71％，比上年同期提高 1．27 个百分点。
其次，从单季度来看，Q3延续了Q2的业绩回升趋势。一季度营业收入同比下降5．17％，二季度同比增长6．16％，三季度同比增长 11．53％，此为营收增长趋势已现；归属上市公司股东净利润，一季度同比下降2．59％，二季度同比增长16．68％，三季度同比增长0．12％，三季度增幅虽不及二季度，但仍然回正。
至于毛利率下降，公司管理层在业绩说明会上也做了一定的解释，经济不景气的情况下，客户的投入是谨慎的，为了驱动客户投资，需要做一些让价；同时，客户更倾向于选择较低端一些的产品，有降规的情况。
同时，公司解释前两个季度受益于红外测温产品的高毛利，目前影响已消退，毛利率恢复正常水平。
此外，第三季度人民币大幅升值，导致公司汇兑损失较大，海康在第三季度汇兑损失带来的财务费用约5亿元，相比去年同期约4亿的汇兑收益，整体上差了9亿元。
综上可以看出，毛利率出现一定幅度的短期下降亦非了不得的大事，真正决定海康威视未来的仍然是其全球安防龙头的市场地位。
IHS报告显示，全球前五十家安防企业中，中国企业有九家，其中海康威视和大华股份位列全球安防企业中排名第一和第二。
作为全球最大的视频监控企业，海康威视拥有全球视频监控市场份额的22．6％，市值已经超过4000亿，截至28日收盘总市值为4131．43亿元，仅次于立讯精密为中小板市值“榜眼”。
巧合的是，海康威视与立讯精密一样，也是2010年上市。
想当年，海康威视“还是很能打的”，在立讯精密市值飙升之前，海康威视则是中小板市值“一哥”。
并且在过去十年间，海康威视的业绩表现不俗，营收规模增16倍，由2010年36亿元增长到2019年的577亿元，年复合增长率36％；净利润由10．52亿增长到124亿元，年复合增长率32％。
只是如今由于中美矛盾的升级，占比三成的海外市场业务或将受到一定程度的波及，叠加各种因素持续预计对公司经营产生负面影响。
“短暂一哥”顺丰控股：成长空间在哪？
2017年2月24日，顺丰控股登陆深交所中小板，成为继“三通一达”之后第5家上市的快递企业。
上市敲钟的时候，王卫甚至没有去，而是让一个快递小哥代替自己敲钟。
实际上这已是此快递小哥第二次“惊动”到王卫了。第一次发生于上市前一年，一位顺丰快递员因与一名私家车车主发生剐蹭，被车主连扇数个耳光，视频PO到网络，王卫异常愤怒，发了一条朋友圈：
“如果这事不追究到底，我不再配做顺丰总裁！”
一年后，这名快递员代表顺丰控股上市敲钟。
对于选择让员工而不是自己上市敲钟一事，“熬鸡汤大师”马云说过一句话，被很多互联网创业大佬奉为圭臬：
“我们努力了十五年，不是为了让我们自己站在台上，而是为了让他们站在那里。因为我们相信，只有他们成功，我们才会成功。”
干了这碗鸡汤，搬砖更有劲了。
敲不敲钟无所谓，反正顺丰上市之后，王卫的身价涨超千亿，在当时成为继王健林、马云之后成为中国第三大富豪。
与此同时，顺丰控股总市值也达到2100亿元，跃居中小板“一哥”。此时距离1971年生人的王卫创立顺丰刚好24年，距离第一个“双十一”创办刚好第9年。
今年“双十一”已经提前到来，国家邮政局预计日均快递业务量达4．9亿件，是今年日常业务量的两倍。
对于快递物流龙头顺丰控股来说，业绩旺季近在眼前。但是对于盯着财报的投资者来说，却没有感到一丝丝兴奋，自10月13日创出历史新高93．89元／股以来，顺丰控股的股价已多日下跌。
这其中的原因恐怕还是离不开一个人，一个与海康威视股价暴涨相关的同一人。
这人就是私募大佬冯柳。
三季报显示，冯柳管理的上海高毅资产管理合伙企业—高毅邻山1号远望基金在三季度前退出十大流通股东榜。而今年半年报时，高毅邻山1号远望基金持有0．52％流通股股份，位列顺丰控股第7大股东。
冯柳的“出逃”也许预示着某种信号，比如业绩拐点的到来。
2020Q3，顺丰控股营收达384．65亿元，同比增长34．04％，如此之高的业绩增速颇为亮眼，不过与Q1和Q2相比则又失色不少，一季度和二季度的增速分别为39．59％、44．31％。
无独有偶，业务量增速也从二季度的85．26％下滑至三季度的64．71％；业务量市场份额在2020Q1达到13．7％的高点之后，于最近两个季度回落至9．1％。
分析顺丰业绩增速回落的原因，大抵是低端市场切不进、高端市场天花板。
以及一个更为深层次的原因，电商企业正在极力推销各自的快递公司，比如京东快递之于京东，菜鸟物流以及各种“通、达”之于淘系电商，就连拼多多最近都在“指定”极兔，顺丰又如何从电商的“亲儿子”嘴中夺食呢？
遥想顺丰嘿店，再看顺丰优选，像不像刘备看阿斗？
