云印刷：
现如今，云印刷可以有效解决传统商业印刷低效、品质低等问题。模式逐渐受到市场认可，用户规模从2013年的75．6万人上升至2018年的889万人。裕同科技子公司裕同云创采用了一体化运营模式，打造印刷行业的全产业链服务。目前其大客户资源丰富，未来将为其业绩增长实现新动力。
行业集中呈趋势 新一轮市占率
虽然内地已成为全球龙头的纸包装市场，但该行业总体上呈大而不强的格局。内地包装印刷企业的数量为25万余家，但规模以上企业仅有2万多家，中小型企业的占比超过90％。行业CR4分别为合兴包装（纸箱为主，毛利率12．62％）、裕同科技（以彩盒为主，毛利率31％）、美盈森（轻型、重型环保包装产品为主，毛利率31．37％）、劲嘉股份（烟标业务为主，毛利率44％）。
此处值得注意的是，CR4中，市占率有着明显提升的是合兴包装（下游领域包括家电、日化、食品饮料）和裕同科技（下游应用领域主要为消费电子），其共同特点是下游应用领域存在着高增长，且下游客户的集中度在不断提升。而劲嘉股份（烟标）和美盈森（重型包装、环保包装）的市占率提升幅度有限。
2018年，纸包装CR4合计市场占有率仅为9．38％，收入规模较大的是合兴包装，市占率为4％。而裕同科技收入规模排名第2，市占率约为2％。对比成熟市场来看，美国的纸包装CR5超过70％，澳洲CR2大于90％。从集中度上来看，内地地区与成熟市场存在较大差距。因而，未来内地纸包装龙头市场集中率提升空间较大。而造成内地纸包装行业竞争格局分散的原因，主要包括以下三方面：
1）纸包装行业进入门槛较低，大量地方性小企业依靠廉价的低端设备和本地订单生存，纸包装行业呈现区域性特点。较小运输半径为本地化运营的小企业提供一定的订单获取优势。
2）在环保政策趋严之前，纸包装行业上游纸浆行业存在大量小企业，纸包装小型企业通过采购质量标准相对较低的原材料实现了成本优势。
3）过去30年，内地经济一直保持高速增长，2008年之前的GDP增速曾经维持在10％以上，工业、消费品牌层出不穷，导致纸包装行业下游极其分散。
不过未来随着环保政策趋严，“限塑令”的颁布，中小型纸包装企业成本压力将会增大。并且未来下游行业集中度也逐渐提升（如智能手机（CR5高达97％）、笔记本电脑（CR5约为75％）、空调（CR2超过60％）、白酒（CR4约为30％）等），相应的纸包装行业集中度也将逐渐提升。
但综合来看，仅从现有的公开信息层面分析，小编认为在消费电子、白酒和烟标这三大存量领域，其市占率提升的空间有限。为了维持现有的市场地位，裕同科技早已通过“内生＋并购”的方式，多元化布局，扩大收入规模。未来是否能在众对手中脱颖而出，值得期待。
