“SAF是航空业脱碳的唯一现实选择，但买单者必须跨越成本鸿沟。”空客CEO傅里的观点直指行业痛点。
国际航空运输协会（IATA）预测，到2050年，SAF需满足65%的航空减排需求，市场规模或达7520亿美元。
当前，SAF客户已从航司扩展至跨国企业、货运巨头，甚至中小航司与政府机构。
香橙会研究院SAF需求的主力军与潜在势力，揭示这场绿色革命的资本流向。
01
核心客户群体：谁在推动SAF需求？
1. 航空公司：政策倒逼下的刚性需求
· 欧洲航司：强制法规驱动规模化采购
欧盟《ReFuelEU》法规要求，2025年起所有欧盟机场起飞的航班需掺混2%的SAF，2030年提升至5%。法航荷航、汉莎航空等已签订长期协议，汉莎计划2026年实现欧洲航线5%的eSAF（电制燃料）覆盖。
表1：重点海外SAF生产商和购买方总结
资料来源：公开数据
· 中国航司：试点范围小但产能瞄准全球市场
中国三大航（国航、东航、南航）虽试点规模较小（2024年试点仅12个航班加注SAF），但政策规划野心勃勃：《“十四五”民航绿色发展专项规划》提出加快SAF商业化，预计2030年需求量达300万吨/年，2050年8600万吨/年。当前中国SAF规划产能已达700万吨。
表2：中国SAF项目买方和生产商
资料来源：公开数据
· 降本依赖政策补贴与合作
IATA统计SAF成本约为传统航油的3-5倍，占航司运营成本约30%。美国《通胀削减法案》（IRA）为SAF提供每加仑1.25-1.75美元税收抵免；法航与TotalEnergies签署10年150万吨SAF供应协议，锁定价格波动。
2. 跨国企业：ESG需求催生“绿色溢价”支付者
苹果、亚马逊等企业通过“企业航空减排计划”采购SAF，用于员工差旅或物流运输，以降低范围3排放。这类客户对减排效率敏感，愿支付高价：SAF成本溢价约3-5倍，但可提升ESG评级并满足投资者要求。例如，波士顿咨询集团通过SAF联盟计划，将商务旅行碳排放强度降低50%。
3. 国际物流与货运巨头：供应链脱碳先锋
·DHL：全球SAF网络扩张
DHL承诺2050年实现净零排放，2030年SAF混合比超30%。其与BP、Neste签署8亿升SAF协议，覆盖旧金山、阿姆斯特丹等枢纽；2025年通过日本Cosmo Oil实现亚洲首条SAF货运航线，每年采购7.2万升。
· 汉莎货运与法荷航：绿色货运服务先行者
汉莎货运为马士基等客户提供SAF选项，法航荷航马丁航空货运（AFKLMP Cargo）发起了可持续航空燃料计划（SAF Programme），在连接中国与欧洲、南美的航线上提供更为绿色的货运服务。AWOT国际物流集团、港中旅华贸国际物流股份有限公司等五家公司宣布加入该计划。
02
潜在客户：政策、技术与供应链驱动的新势力
1. 欧洲中小航司：法规强制的“被动买家”
欧盟《ReFuelEU》对未达标企业施以双倍罚款，倒逼中小航司采购。空客推出“预订与领取”模式，该模式允许空客通过购买由可持续生物材料圆桌会议（RSB）管理的SAF证书，并将其转售给航空公司。这种模式允许运营商支付“绿色”附加费，以获得环境效益和碳减排积分，而无需将燃油实际泵入飞机，有利于议价能力不强的中小航司使用SAF。
2. 亚洲与中东企业：自愿减排试水者
· 亚洲货运：DHL通过日本SAF试点探索非强制市场
· 中东航司：阿联酋制定《国家SAF路线图》，计划2030年产能7亿升，减少480万吨碳排放，以维持国际航线竞争力。
3. 高净值企业与政府机构：ESG与公共责任的“隐形推手”
· 科技巨头： 微软、谷歌虽未公开大规模采购，但其2030年碳中和目标或推动这些科技巨头采用“苹果模式”，落地SAF长期协议。
· 政府包机： 欧盟多国要求公共部门履行碳中和承诺，SAF将成为政府专机首选。
03
需构建“政策-产业-资本”三角支撑
SAF的规模化离不开三方合力：
1. 政策端：欧盟强制掺混、美国税收抵免、中国产能规划，形成“胡萝卜+大棒”组合拳；
2. 产业端：空客“预订与领取”模式、DHL供应链整合、Neste原料创新，推动SAF成本下降；
3. 资本端：绿色债券、碳市场融资、企业ESG投资，为SAF注入长期资金。
正如IATA理事长威利·沃尔什所言：“SAF是航空脱碳的最大杠杆，但仅此不够，我们需要更多杠杆。”从航司到货主，从跨国企业到中小供应商，这场绿色革命的买单者正在形成一张全球网络。而唯有政策精准激励、技术持续突破、资本大胆入场，才能让SAF从“昂贵选项”变为“普惠燃料”，真正托起航空业的零碳未来。
原文标题 : 谁在为SAF买单？航空业脱碳背后的“金主”图谱
