亿华通（688339．SH）8月10日正式登陆科创板开始交易。开盘价260元／股，较发行价76．65元涨幅239％。新能源上市公司中迎来首家以燃料电池为单一主业的公司。
经过全天交易，换手达到80．30％；但股价一路向下，最终以187．12元报收，市值定格在131．9亿元。
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开盘一路下跌，被认为价值低估
此前香橙会研究院采用三种估值法，给出亿华通估值在193．38－223．22亿元，股价区间在273．76－316．62元／股。（见“中国氢能第一股”亿华通科创板上市估值报告）全天交易市值最高触摸至每股261．11元。
从最高价到261．11元到收盘价187．12亿元，跌幅超过28％。这种情况香橙会研究院认为，主要是基于以下几个原因：（1）发行价格较高，一股赚10万元，投资人基本有落袋为安的想法；（2）面对氢燃料电池这一新兴产业，资金有分歧，80％的换手，说明有80％的人选择卖出；（3）最关键的一点，亿华通财务上没有实现盈利，投资人认为一个没有盈利的上市公司就有近200亿元的市值，心里没底。
亿华通首日股价表现，大体代表了公众对氢燃料电池这个行业的看法。 不过，一位持有该公司股权的机构人士向香橙会研究院表示，坚定看好这一市场，会持续寻找这一行业内的可投标的。
“燃料电池系统年降本每年可以达到20％，随着燃料电池车辆在新能源车辆市场渗透率的提升，想象空间巨大。”上述机构投资人说。
