8月4日，亿华通发布《首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书》（以下简称“招股说明书”），亿华通是配套燃料电池系统数量最多的企业，此次亿华通把企业自身经营情况、客户和供应商以及竞争对手的情况清晰展现了出来，透过亿华通也可以清楚看到目前燃料电池行业的实际情况。
产品销售完全依赖补贴
以亿华通为例，其高度依赖燃料电池补贴及其他产业支持政策。
2020年新能源汽车补贴政策中对燃料电池汽车的说法是将采取“以奖代补”方式对示范城市给予奖励。不过截至目前，示范城市名单尚未公布，具体的支持奖励标准也尚未出台。
所以亿华通在招股说明书中明确说明，如果自身现有布局的氢能重点城市未能入选示范城市，或未来在其他示范城市的业务推广不及预期，以及相关奖励标准存在一定的不确定性，将对燃料电池发动机系统业务产生不利影响。
根据亿华通的情况可以看出，燃料电池发动机首国家政策影响呈现明显的季节性特征。2017年度、2018年度以及2019年度，亿华通当期12月份确认的主营业务收入占全年的比例分别为 93．87％、76．71％以及 76．24％。对此，亿华通招股说明书中解释说根据惯例新能源汽车补贴政策于每年年初重新核定，上半年主要根据政策要求与各大整车客户进行车型匹配、样车测试、验证和申请公告目录等，完成技术对接与订单确认；下半年主要落实物料准备、订单生产和产品交付。
从亿华通的经营特点来看，如果不能获得产业支持政策，车企大概率不会进行相应的产品布局，也不会有对燃料电池发动机的采购需求，这对亿华通的业务开展将会产生毁灭性的打击。
