近日,资本邦获悉,江苏纽泰格科技股份有限公司(公司简称:纽泰格)创业板IPO申请已于2020年12月25日获深交所受理,保荐机构为华泰联合证券有限责任公司。
纽泰格主要从事汽车悬架系统、汽车内外饰等领域的铝铸零部件和塑料件的研发、生产和销售。公司主要产品包括汽车悬架减震支撑、悬架系统塑料件、内外饰塑料件等适应汽车轻量化、节能环保趋势的汽车零部件产品。
财务数据显示,2017年-2020年上半年,纽泰格实现营业收入2．20亿元、2．87亿元、4．13亿元、1．77亿元;归属于母公司所有者的净利润2057．46万元、3945．73万元、4841．74万元、1294．55万元。
图片来源:纽泰格招股书(申报稿)
报告期各期末,纽泰格应收账款账面价值分别为6413．13万元、8106．28万元、11125．82万元和9198．63万元,占公司资产总额的比例分别为27．25%、22．37%、22．39%和18．18%。
结合自身状况,纽泰格选择适用《深圳证券交易所创业板股票上市规则》规定的上市标准中的“(一)最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”。2018年度和2019年度,公司净利润分别为3945．73万元和4783．24万元(净利润以扣除非经常性损益前后的孰低者为准)。因此,纽泰格满足其所选择的上市标准。
纽泰格本次拟公开发行股票2000万股新股,占发行后总股本的比例为25%。预计募集资金2．56亿元,经2020年第三次临时股东大会确定,将主要用于投资江苏迈尔汽车铝铸零部件新产品开发生产项目、江苏迈尔年加工4000万套汽车零部件生产项目、补充流动资金。
图片来源:纽泰格招股书(申报稿)
招股书显示,纽泰格是由有限公司整体变更设立的。
2010年11月8日,张义以货币出资2000万元,设立江苏纽泰格有限公司。2017年1月26日,纽泰格有限召开临时股东会,同意整体变更为股份公司,纽泰格全体股东作为发起人,以改制基准日2016年12月31日经审计的净资产4001．71万元为基础,按1．48:1比例折合为股本2700万元,每股面值1元,剩余1301．71万元计入资本公积。
2017年3月2日,纽泰格完成股改,并换发了新的营业执照。
截至招股说明书签署日,纽泰格股权结构如下图所示:
图片来源:纽泰格招股书(申报稿)
公司实际控制人为张义家族,包括张义、戈小燕和戈浩勇,三人合计控制公司76．48%的股权。其中,张义为公司控股股东,直接持有公司58．30%股份,并担任淮安国义的执行事务合伙人,通过淮安国义控制公司7．98%的表决权。戈小燕系张义配偶,目前持有公司股东淮安国义1%合伙份额。戈浩勇为张义配偶之兄,目前通过盈八实业持有公司10．2%股份。
本次发行后,三人合计直接和间接控制纽泰格股份比例将降至57．36%,但仍为公司的实际控制人。值得注意的是,如果实际控制人利用其控制地位对发行人的人事任免、经营决策等进行不当控制,可能会损害发行人及中小股东的利益。
本次创业板IPO,纽泰格坦言存在以下风险:
1、主要客户集中且对单一客户销售占比较高的风险
纽泰格主要客户包括巴斯夫、天纳克、万都、延锋彼欧等国内外知名汽车零部件厂商。报告期内,纽泰格对前五大客户的销售占比合计为93．79%、97．11%、91．16%和86．84%,其中第一大客户巴斯夫的销售占比为68．63%、66．25%、57．05%和50．50%,客户集中度高。若巴斯夫或者其他主要客户因自身经营业务变化或者与公司合作关系发生重大不利变化,对公司产品的采购量大幅下降,将会对公司的经营业绩产生较大不利影响。
2、存货减值的风险
报告期各期末,纽泰格存货账面价值分别为2369．87万元、3153．23万元、5957．84万元和8905．08万元,占资产总额的比例分别为10．07%、8．70%、11．99%和17．60%。随着近几年公司承接的汽车零部件新项目增加,报告期各期末公司模具存货金额逐年增加。截至2020年6月30日,公司模具存货的账面价值为4829．20万元,占同期末存货账面价值的比例为54．23%。如果公司产品销售价格大幅下跌、产品滞销或新项目开发失败,则可能导致存货出现减值风险,从而对公司盈利状况造成不利影响。
3、税收优惠政策变化风险
纽泰格于2018年11月通过高新技术企业复评,2018-2020年适用15%的企业所得税率;子公司江苏迈尔于2017年11月取得高新技术企业证书,2017-2019年适用15%的企业所得税率,目前江苏迈尔处于高新技术企业资格重新认定期,2020年1-6月企业所得税暂按15%预缴。报告期内,纽泰格及子公司享受的所得税税收优惠合计分别为393．55万元、437．58万元、351．16万元和159．81万元,分别占同期利润总额的比例为11．60%、8．39%、6．00%和9．29%。如果未来国家税收政策发生变化或公司及其子公司江苏迈尔未通过高新技术企业认定而不能持续获得所得税税收优惠,将对公司的净利润产生不利影响。
来源:资本邦