老牌车企华晨持续酝酿的债务危机终于爆发!不仅多只债券遭到抛售,香港上市子公司华晨中国(01114．HK)也股价暴跌。
由于华晨集团债务高达1200亿,已经走到破产边缘,债权银行已经组建债务委员会,未来破产重组或不可避免。
股债双杀
7月下旬以来,华晨汽车的部分债券开启了连续下跌的模式,部分债券从今年7月份的90多元高位下跌到目前的50多元,跌幅近50%。
8月12日,公司债券再次暴跌,19华汽01、18华汽01、18华汽02、18华汽03等多只债券跌幅逾15%;其中,19华汽01跌幅最大,达28．65%,18华汽01盘中也一度下跌28．25%,收盘下跌近20%。
8月13日,华晨汽车在香港的上市子公司华晨中国股价也出现暴跌,盘中最大下跌14．3%,创下2019年8月以来的最大盘中跌幅。
▲“18华汽01”债券价格一路下行
股票暴跌后,为限制公司债的散户交易,避免再度出现抛售从而影响债券和股票估值,华晨汽车在8月14日暂停了名下多只债券在上交所的公开竞价交易,仅采取报价、询价和协议交易方式进行。
但这没能阻止债券价格的下跌,当日银行间市场债券投资人继续抛售,使得“19华汽债01”跌至42元的历史新低。
债券和股票同时下跌,反映了投资人对华晨集的债务问题和流动性的担忧,通过减持回笼现金,避免损失进一步扩大。
据Wind统计,目前华晨汽车集团存续债券为15只,债券存量为175．73亿元,其中1-3年到期债券规模超过100亿元。
评级机构东方金诚6月发布的报告则显示,截止2020年3月末,华晨汽车的负债总额高达1226．75亿元(资产负债率接近70%),其中有息债务达到677亿元,超过总负债的一半以上,且短期有息债务为484亿元,短期偿债压力巨大。
▲截止2020年3月末华晨汽车有息债务期限结构(单位:亿元)
现在华晨汽车的债权银行已组成债委会,由光大银行和兴业银行作为联合主席行,成立的目的协调相关债权方不要抽贷、压贷及断贷,并在未来开展债务重组。
