Uber 已于4月12日向美国证监会提交了上市申请。IPO主承销商为摩根士丹利和高盛公司；登记筹集资金为10亿美元。公司估值在900亿美元到1000亿美元之间，预计将筹资100亿美元。纽交所即将迎来近几年规模最大的IPO。以下为您带来Uber招股书深度解析。
核心财务数据解读
1． 概况
Uber营收从2014年的将近5亿美元迅速增长到112．7亿美元。但Uber始终处于运营亏损状态，从2014年的亏损6亿美元到2018年亏损30亿美元。值得注意的是，亏损比率逐年下降，从2017年到2018年，亏损幅度也呈现下降趋势。招股书显示，Uber在核心平台利润贡献率和调整后的EBTDA上面临双重压力。
2． 营收
Uber的和主营业务包括个人出行（Personal Mobility），外卖业务（Uber Eat）和货运业务（Uber Freight）。个人出行中贡献营收的主要是网约车业务（Ridesharing）。
——网约车收益（Ridesharing Revenue）：是营收的主要来源，占据总营收的83％左右。2018年网约车业务收入增长23亿美元，至92亿美元。相较于2017年，增长幅度为33％。这一增长归因于网约车预定总额（Ridesharing Gross Bookings，注：Gross booking 为Uber在分给司机之前的总金额）同比增长88 亿美元，增幅26％。网约车收入占网约车预定总额的比例从2017 年的21％上升到了2018 年的22％。此外，更高的预订费用抵消了此前新增加的3亿美元的司机奖励费用。
2017年网约车服务收入增长34亿美元，至69亿美元，相较于2016年的35亿美元，增幅达到95％。这一增长归因于网约车预定总额从2016年的196亿美元增加到2017年的331亿美元。网约车收入占网约车预定总额的比例从2016年的18％上升到2017年的21％。此外，预定费用的上涨抵消了当年运营成本的增加。
——外卖收益（Uber Eat Revenue）：Uber外卖收益的增长幅度巨大。根据招股书说明，基于总订餐量，Uber Eats已成长为中国以外全球最大的外卖平台。2018年外卖收益为15亿美元，相较于2017年的6亿美元，增长幅度达到了149％。Uber外卖收益占Uber外卖总预定额的比例从2016年的20％下降到了2018年的18％。
相较于2016年外卖收益1亿美元，2017年增幅达到了470％。这一迅猛增长是由于外卖总预定额（ Uber Eats Gross Bookings）从2016年的5亿美元增长到了2017年的30亿美元，增幅达543％。Uber外卖收益占Uber外卖总预定额的比例从2016年的22％下降到了2017年的20％。
——其他业务（Other Revenues）：Uber未单独披露货运业务收益，将网约车收益和外卖收益以外的收入列入其他业务收益中。其他收益在2016年为100万美元， 2017年为6700万美元，2018年为3．73亿美元。该项收益的大幅增加主要与Uber货运业务的扩张有关。
图片来源：招股说明书
图片来源：招股说明书
3． 成本
Uber的成本和支出主要包括折旧摊销后收入成本、运营和支持支出、销售和营销支出、研发支出、一般性支出和行政支出以及这就摊销费用。从招股说明书上看，最大的支出当为折旧摊销后收入成本和销售和营销支出。
折旧摊销后收入成本：2016年为22亿美元，2017年为41亿美元，2018年为56亿美元。2018年相较于2017年，增长幅度为35％，2017年相较于2016年，增幅达到87％。该部分成本增长主要有两个原因，一是网约车保险费用的增加，另一个是Uber扩大了对司机奖励的比例。
销售和营销支出：相较于2017年，2018年该项费用的支出增加了6．27亿美元，增幅为25％。相较于2016年，2017年该项费用的支出增加了9．3亿美元，增幅为58％。该项支出主要用于平台吸引新客户，并增强客户粘性方面。因此，Uber扩大了营销人员比例，增加了广告投放和市场开拓方面的支出，以及增加了客户订单金额的折扣和返还。
研发支出：作为一家技术驱动的科技公司，研发方面的支出不得不看。三年来Uber平台的研发费用稳定在10％左右，相较于2016年，2018年的研发费用有小幅下滑。该部分费用主要用于研发人员增加和新产品的推出。
图片来源：招股说明书
