“IPO前7轮融资超8亿，去年营收近5千万亏损近8千万，研发开支占营收89％”，被誉为“医疗影像AI第一股”的鹰瞳科技，带着如此业绩数据，于今年6月底向港交所递交招股书，于9月底率先通过港交所聆讯，并于今日10月26日－29日启动招股，拟发行2226.72万股，每股发行价75.1－81.3港元，通过IPO筹资至多18.1亿港元，预计将于11月5日上市交易。
自2015年注册成立以来，鹰瞳科技共获得7轮投资，融资额超8亿：
根据招股书披露，2019年、2020年，鹰瞳科技营收分别是3042万、4767万人民币，增长率57％。相对应的亏损为8714万和7963万。2021年上半年，营收为4947.7万元，已超过2020年全年的营收。公司资产总额为6.8亿人民币。
鹰瞳科技在招股书中解释，营收的增长是基于人工智能软件解决方案收入增长所推动，亏损是由于产品研发开支投入较高所致。
在研发投入方面，这是鹰瞳科技最主要的开支项，2019到2020年，鹰瞳的研发开支分别为4121万、4231万，分别占同年总收入的135％、89％。2021年上半年间，研发投入2400万，占收入的49％。
公司解释，研发开支的增加主要是由于研发人员数量的增加及其工资及股份支付费用增加。根据招股书，鹰瞳的研发人员共88人，占公司总289名员工的30.5％。
【业务生态的良性循环】
鹰瞳是中国首批提供人工智能视网膜影像识别的早期监测、诊断及健康风险评估解决方案的公司之一。
公司的核心竞争力来自于在该领域的先发优势，建立了极高的行业准入壁垒。
公司业务就是面向医院、体检中心、社区诊所、保险公司等医疗相关机构，提供基于深度学习算法的人工智能医学影响解决方案，医疗机构通过使用这套解决方案和硬件设备，为患者提供疾病检测、诊断或风险评估的分析。而医疗过程所产生的医学影像数据，有助于优化解决方案的深度学习算法。最终形成数据收集、技术优化及解决方案优化的良性循环。
【未来10年，AI医学影像行业爆发性增长】
人工智能技术的进步，推动了人工智能与医疗健康行业的融合。
视网膜是人体唯一可以直接观察血管和神经的地方，是观测全身健康的窗口。理论上来说，透过视网膜上血管和神经的病变，可以判断200多种常见慢性病。其中就包括糖尿病、高血压、中风、心梗、贫血、帕金森、痴呆、甲亢、艾滋病、白血病等等。
人工智能医学影像，通过直接观测视网膜，就能够准确高效诊断出某些慢性疾病的早期症状，从而帮助三级医院及二级医院的医生极大地提高工作效率并解决，因而，医疗机构对筛查及诊断眼科疾病的需求将大幅增长。
此外，我国的医疗机构普遍存在医疗资源分配不均衡、缺乏经验丰富的医生等问题，而人工智能技术刚好可以弥补这一短缺，各地各级政府高度重视AI医疗的发展，持续释放政策红利。
在政府对AI医疗健康产业的支持下，2020年8月，国家药监局正式宣布，鹰瞳科技的糖尿病视网膜病变眼底图像辅助诊断软件获批上市，成为中国第一批获批上市的眼底人工智能辅助诊断软件。
该产品可以准确发现糖尿病视网膜病变患者，包括早期轻度病变；每一次这样的发现，都可能帮到一位患者，减少一个潜在的失明者，挽救一个家庭；长远来看，更加可能提升全民整体生活质量、节省因并发症导致的人均万元的医疗费用。
在国家政策、市场需求、技术革新及资本市场的驱动下，人工智能医学影像行业前景十分广阔。权威机构预测，中国人工智能医学影像行业的市场规模，预计将由2020年的3亿元人民币增至2030年的923亿元人民币，2020至2030年的年复合增长率为76.7％。
【IPO筹资所得款用途】
据招股书所述，鹰瞳科技港交所IPO筹资，扣除应付的包销佣金、费用及估计开支后，IPO所得款净额约为16.3亿港元。其中，50％的资金，约8.2亿港元，计划用于公司核心产品Airdoc－ AIFUNDUS的持续优化、开发及商业化，具体包括持续扩大产品对医疗机构的市场覆盖，计划至少覆盖3千家医疗机构，扩大公司数据库、优化深度学习算法及改善工程基础设施，以及产品对适应症临床试验的扩展。
公司认为，公司有别于竞争对手的关键在于人工智能视网膜影像识别技术平台，因此，公司将基于现有的深度学习算法、数据库及工程基础设施，不断增强研发能力并实现技术突破，致力于成为全球提供人工智能视网膜影像识别的早期检测、诊断及健康风险评估解决方案的先驱。
